华泰期货-农产品日报：美棉冲高回落，郑棉追涨谨慎-210818

《华泰期货-农产品日报：美棉冲高回落，郑棉追涨谨慎-210818（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-农产品日报：美棉冲高回落，郑棉追涨谨慎-210818（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场分析与交易建议郑糖：内外糖价高位震荡昨日原糖震荡，上周原糖价格强势突破前高，巴西霜冻炒作再度来袭，每年6月至9月是巴西霜冻的高发期，而21/22榨季至今为止，霜冻已在巴西大陆上出现了三次，机构纷纷大幅下调巴西产量的预估，7月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4669万吨，较去年同期的5084.1万吨减少415.1万吨，同比降幅达8.16%,产糖量为303.4万吨，较去年同期的344万吨减少40.6万吨，同比降幅达11.81%。

数据已然显示减产迹象，但减产的更进一步确认需要后期巴西提前收榨。

内盘糖价震荡运行，高库存仍是隐忧，本榨季截至7月底全国工业库存为280.43万吨，同比增加34.64万吨，仍处于历史高位。

整体来看原糖受巴西霜冻影响偏强，国内郑糖跟随强势上行，但从国内基本面看库存仍较大，自身驱动不强，套利以内外正套，单边逢低做多为主。

中性。

风险点：雷亚尔汇率风险，原油风险等。