信达期货-甲醇早报-180517

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        1.供应端：本周负荷受烯烃装置装置检修影响，导致西北地区负荷降低明显，同时山东和山西部分有部分装置也停车检修，造成全国整体负荷下降。
        2.需求端：传统下游，醋酸负荷略微下滑，甲醛装置受鲁南和苏北装置影响，负荷降低明显。新兴下游需求方面，受烯烃装置影响，整体负荷下滑严重，预计后期负荷还将继续降低，需求方面减少。
        3.库存：江苏、浙江、华南港口库存继续小幅下降，整体上去库约2万吨。
        5月16日（周三），国内甲醇市场整体延续上行行情，当前港口、内地供应压力普遍不高，对现货市场持续支撑。港口市场继续坚挺，今日甲醇期货重心抬升，推动华东、华南甲醇市场成交走高，幅度30-50元/吨。内地市场延续强势，多地继续走高，日涨幅在20-100元/吨，周内多中游接货，下游略显被动。目前国内甲醇市场整体库存低位，短期或仍以坚挺为主。关注后续环保及上合组织会议对下游的影响。供应方面，本周负荷受烯烃装置影响，负荷降低，但后期供应依然有增加趋势。需求方面，本月烯烃装置检修明显，部分装置后期将正式开始检修，需求减少。未来整体供应处于阶段错配阶段，供大于求，考虑到当前甲醇企业整体库存偏低，甲醇或震荡为主。
        操作策略：观望。