瑞银华宝-中国联通-0762.HK-目标价下调至13.3元，评级买入-180430

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        瑞银发表报告，称联通（00762）今年首季业绩表现优于预期，服务收入同比上升8.4％，EBITDA及纯利则同比分别增长14％及249％。该行认为，联通首季业绩强劲主要是受惠于手机业务收入同比上升11.6％，因其大数据计划战略的实施，及深化与互联网企业的合作，预计公司第二季的服务收入可保持6％至8％增长。
        不过，瑞银又称，忧虑数据漫游费的取消将拖累联通的收入增长下滑至低单位数，甚至在今年下半年变成负增长。该行下调2018年至2020年的收入预测1.6％至2.2％，纯利预测则减1％至5.2％。此外，也因此下调联通目标价，由14元降至13.3元，评级则维持“买入”。
        该行预计，联通今年第二季的业绩表现应可保持强劲，因公司尝试吸引更多用户，及通过以较低的价格提供数据计划，以刺激用户的数据使用。