中银国际期货-黄金白银策略日报：美元美债再劲升，黄金承压-180518

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        摘要
        观点
        黄金周四（5月17日）处于盘整状态，基本持平于开盘，黄金的下行动能有所衰减。美元走势基本持平，仍接近5个月高位，连续第四个交易日上涨。日内公布的一波数据令投资者确信美国经济仍处于坚实基础。此外，债券收益率上升也支撑了美元，因为10年期国债收益率在回落前升至3.122%的高位。美债收益率上涨的溢出效应料持续，后市美元或迎来更大上行空间。金价近期走势受美元左右，失守1300美元关口后，料将面临继续承压的局面，直到美联储完成6月加息。
        操作建议
        短线对金价走势判断为震荡走弱，压力位1310，支撑位1280。上周金价探底回升主要是因为美元指数从四个月高点回落，且美国宣布退出伊朗核协议，从而引发了市场对于中东局势将进一步动荡的担忧。上周公布的美国4月CPI月率涨幅低于预期，受汽车和机票价格下跌拖累。美联储将坚持今年两次加息的计划，但下调了对更激进的货币紧缩步伐的预期。市场预计美联储将在今年6月第二次加息，美联储政策制定者预计年内还将再次加息1-2次，另外预计欧洲央行与英国央行今年不会加息，这将导致美元与其他货币的利率差扩大。美元持续走强会对金价产生巨大压力。让人意外的是，金价无法受地缘政治驱动因素做出反弹。在美联储完成6月加息之前，金价将面临继续承压的局面。