国海证券-策略周报：市场热点可能再次出现切换-180521

《国海证券-策略周报：市场热点可能再次出现切换-180521（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国海证券-策略周报：市场热点可能再次出现切换-180521（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点：
        .  上周上证综指与创业板指数分别上涨0.95%与0.11%。从行业上看，采掘、农林牧渔、食品饮料分别上涨4.2%、2.84%和2.83%，涨幅居前；电气设备、计算机、钢铁周跌幅分别为1.61%、1.29%和1.26%。从主题上看，油气相关主题表现较好，可燃冰、页岩气和煤层气、油气改革主题分别上涨7.44%、6.98%和6.29%；蓝宝石、钛白粉、360  概念周跌幅分别为3.98%、3.54%和3.3%。
        .  中美双方达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税。5  月19  日，中美两国在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明，双方将在能源、农产品、医疗、高科技产品、金融等领域加强贸易合作。此次中美经贸磋商的重要成果是双方达成共识，停止互相加征关税。中美联合声明意味着贸易争端对A  股市场的不确定性影响将明显弱化，短期将会提振市场情绪。更为具体、详细的结果依然有待于后续中美双方的继续磋商和谈判，但这一声明基本上消除了贸易争端继续升级的可能。
        .  市场热点可能再次出现切换。从短期来看，与内需相关的大众消费品、医药、商贸零售、休闲服务等行业在上周开始走弱，而与油气相关的采掘、石油石化等行业在上周五表现亮眼，这意味着市场热点很可能再度面临切换。实际上，对于油气板块能否成为下一个热点，我们相对比较谨慎，因为与内需相关板块不同的是，油气相关板块的上行需要外部变量也即油价的支撑。我们维持市场短期反弹可能会延续1-2  周的判断，但提醒投资者关注美联储加息、市场热点分化切换的风险。
        .  风险提示：宏观经济大幅下滑、流动性出现紧缩、相关行业政策低于预期。