财通国际-财通视点：四月铁路货运量增长急剧减慢-180521

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        万得通讯社报道，铁路局发布数据显示，4月货运总发送量30546万吨，同比增1.4%。四到六月同比增6.1%。财通国际认为，可见四月份货运总发送量增长明显减速，为出口增长减慢，企业盈利增长减慢，经济增长减速先兆。
        本轮成品油零售价迎来“五连涨”几无悬念，且汽、柴油上调幅度有可能继续扩大。国内成品油价格上涨势头仍在持续。5月18日为本轮汽、柴油计价周期的第五个工作日，尽管本轮调价周期仍剩五天，但后期原油高位窄幅震荡的概率较大，原油变化率或将继续高位运行，年内成品油零售限价第七次上调，也就是“五连涨”为大概率事件。
        2018年以来，国内成品油已经历九轮调价周期，呈“六涨两跌一搁浅”。2018年5月1日，因增值税税率下调，国内汽、柴油零售限价分别下调了75元/吨和65元/吨。全部涨跌冲抵后，今年汽油累计涨幅为575元/吨，柴油涨幅为560元/吨。
        本轮计价周期内，美国能源信息署（EIA）数据显示，美国原油以及成品油库存全面下滑。截至5月11日当周，美国原油库存减少140.4万桶至4.324亿桶，市场预估为减少76.3万桶。美国精炼油库存减少9.2万桶，连续6周录得下滑，市场预估为减少215.5万桶。美国汽油库存减少379万桶，市场预估为减少142.1万桶；
        石油输出国组织（OPEC）最新月报称，全球原油库存已接近过去五年均值水平，原油市场将继续保持紧缺状态，原油库存下降速度有望加快。随着OPEC继续推进减产行动，委内瑞拉产量也在大幅下滑，该国经济危机继续恶化，进一步重创其原油生产，上月已经下滑至150万桶/日，为数十年来最低水平。受多重利好因素影响，市场多头信心重获鼓舞等众多因素支撑，本周国际原油价格持续攀升。
        17日，布伦特原油期货盘中价格突破80美元/桶大关，WTI原油期货盘中价格达到72美元/桶关口，双双创下2014年11月25日以来新高。截至北京时间5月18日收盘，WTI  6月交割的原油期货价格收平，报71.49美元/桶；布伦特7月原油期货收涨0.03%，报79.30美元/桶，离80美元/桶的关口仅一步之遥。
        原油价格的强势回涨，对国内油品市场形成绝对的利好支撑。汽柴油价格涨势强劲，市场销售价较发改委最高批发限价差价逐步拉升，处于年内较高水平。其中，柴油市场表现较为稳定，相比2017年同期水平相当，但自去年5月开始，柴油市场批零价格基本处于稳步回落走势。根据国内现行成品油定价机制调价周期测算，本轮汽柴油调价窗口将于5月25日24时开启。