平安证券-新能源汽车行业动态跟踪第132期：特斯拉在沪设立独资公司-180521

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        投资要点
        锂&磁材：本周中都化工电池级碳酸锂报价平稳，为16.5  万元/吨。与永磁材料相关的价格基本保持稳定。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。
        锂电池生产设备：先导智能向192  名激励对象授予138.5  万股限制性股票完成。今天国际多位高管股东承诺1  年内不减持所获的股权激励股份。根据高工产研锂电研究所调研数据，2017  年国内动力电池产量44.5GWh，同比增长44%。受益于国家对新能源产业的支持，锂电设备市场保持快速增长；建议关注先导智能、赢合科技等行业龙头公司以及今天国际等锂电物流自动化解决方案商。
        锂离子电池：宁德时代IPO  获证监会审核通过；外媒称吉利汽车的动力电池供应商浙江衡进获得LG  化学技术及设备支持。预计18  年动力电池装机量增速将超过30%，建议关注补贴政策倾斜下行业龙头市场份额、产品结构双重改善，看好杉杉股份、星源材质、当升科技。
        驱动电机及充电设备：本周深圳发布《2018  年“深圳蓝”可持续行动计划》，2018  年将推广1  万辆纯电动货车，实现工游出租车纯电动化；2018年5  月31  日前，统筹新增1.34  万套充电桩；2018  年12  月31  日前，在全市住宅区新建充电桩5000  套以上。补贴新政落地，地方政府对充电桩领域的加码值得期待，建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域，诸如方正电机，以及充电领域的新星和顺电气。
        特斯拉在沪设立独资公司。特斯拉在上海建立独资公司，预计兵将全力加速特斯拉国产化。特斯拉国产化预计将大幅降低特斯拉的售价，促进新能源汽车进一步市场化，刺激相关供应商产业链。我们预计2018  年新能源车销量仍将保持高速增长，供给端产品不断改善，优质产品终将迎得市场喜爱。强烈推荐上汽集团、宇通客车。
        风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速渗入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。