南华期货-黑色早评-180522

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        1、螺纹：夜盘窄幅波动
        螺纹周五夜盘窄幅波动。唐山钢坯周末先跌后涨报3640涨20。上海螺纹现货报4124持稳，部分品牌跌10-20。需求维持高位，南方需求偏弱。北方高炉复产对螺纹产量影响较小，螺纹供给仍偏紧，后期关注江苏政策进展情况，由于需求体量较大，社库去库速度稳定，贸易商拿货意愿不强，后期厂库或将累积。短期预计偏弱震荡，而贴水较大，又抑制了下行空间。
        2、热卷：夜盘小幅上行
        热卷夜盘小幅上行。上海热卷主流报价4240暂稳，部分品种降10。华北复产促使热卷产量有所增加，但年中热卷设备有一定的检修计划，预计增产过程不会持续。热卷现货较为坚挺，目前去库速度较为稳定，而冷卷去库甚微，终端行业高增速难持续，继续挤压中游加工利润。预计上行动力不足。
        3、铁矿：夜盘窄幅波动
        矿石夜盘窄幅波动。青岛港PB粉报506元（折盘面）跌10，普氏62指数报64.9跌1.8，港口PB现货较多，成交不佳。复产预期下钢厂的补库动力仍显不足，对刚性需求的补充持续性较差，现货支撑有限。近期疏港大于到港量，港存维持缓降，且焦炭大幅涨价有利于再度提振高低品价差。因此铁矿基本面有所改善，不具备进一步深跌的条件，同时也缺乏上涨动力，维持震荡走势。
        4、焦炭：夜盘震荡
        钢厂开工率进一步回升，库存持续下降，在高利润下有补库需求。贸易商囤货刺激投机性需求，港口库存持续上涨。短期看焦企出货顺畅，心态良好，库存低位。焦企盈利扩大下，供应持续回升，供需双增，但提升空间将有限。港口高库存将抑制投机性需求，期价呈震荡格局。
        5、焦煤：夜盘震荡
        焦企盈利大幅扩大下开工率持续上升，叠加自身库存较低，焦企对焦煤有小幅补库。供应方面，煤矿库存依然较高，蒙煤通关车辆处于高位，澳煤进口量增加。短期看，炼焦煤需求有所回升，但空间并不大，且供应宽松，焦企补库力度将有限，煤价震荡。