财通证券-行业比较·景气跟踪：中观数据持续改善-180518

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        整体看：
        我们通过中观数据观测后，上游动力煤、焦煤价格保持稳定，4月原煤产量回升，本周6大发电集团煤炭库存出现明显下降；工业金属铜价略微下滑，黄金价格回落，国际原油价格持续上涨；中游基础化工品价格涨跌互现其中甲醇、维生素跌价明显，本周6大发电集团日均耗煤量大幅上升（已高于去年同期水平），钢材库存量持续下降，高炉开工率继续回暖（今年来首次突破70%）；4月水泥产量同比上涨，部分地区水泥持续涨价；4月挖掘机销量数据再次同比大增，重卡销量同比稳定增长；BDI指数大幅回落，3月港口景气指数回升；下游4月汽车销量数据喜人，新能源汽车销量依旧强势，农产品价格与上周基本持平，4月社会消费同比增速放缓。TMT方面，受复联三影响本周观影情绪明显高涨，观影人数优于去年同期。
        细分看：
        上游材料：动力煤焦煤价格基本稳定，4月原煤产量回升，本周6大发电集团煤炭库存出现明显下降；工业金属铜价略微下滑，黄金价格继续回落，锰价回升，国际原油价格持续上涨。
        煤炭：4月原煤产量回升，6大发电集团煤炭库存明显下降
        有色金属：铜价略微下滑，黄金价格继续回落，锰价回升
        石油化工：国际原油价格持续上涨，天然气期货价格保持稳定
        中游材料与制造业：基础化工品方面甲醇、维生素跌价尤为明显，钢材库存量持续下降，高炉开工率持续回升（与去年同期水平接近）；6大发电集团日均耗煤量本周大幅上升，已经高于去年同期水平。4月水泥产量同比上涨，部分地区水泥价格持续上涨，玻璃价格企稳产量回升；4月挖掘机、销量数据再次同比大增，4月重卡销量同比依然稳定增长；4月房地产新开工和销售数据表现良好，竣工出现较大同比下滑。
        基础化工：基础化工品价格涨跌互现，甲醇、维生素系列跌价明显
        电力：6大发电集团日均耗煤量本周大幅上升，已高于去年同期
        钢铁：钢材库存量持续下降，高炉开工率持续回暖
        建材：4月水泥产量同比上涨，部分地区水泥价格持续上涨
        工程机械：4月挖掘机销量同比大增，重卡销量稳定增长
        交通运输：BDI指数大幅回落，3月港口景气指数大幅回升
        房地产：4月新开工数据和销售数据表现良好，竣工出现较大同比下滑下游消费品：4月汽车销量同比上涨，新能源汽车销量依然强势；农产品价格基本稳定；4月社会消费同比增长9.4%，前值10.1%，增速放缓。
        白酒：高端白酒价格仍然强势
        家电：3月空调产量增速持续强势，家用洗衣机、电冰箱产量出现下跌
        汽车：4月汽车销量数据喜人，新能源汽车销量依然强势
        农林渔牧：农产品价格本周基本持平
        商贸零售&餐饮旅游：4月社会消费同比增速放缓
        TMT类：受复联三刺激，本周整体观影情绪增长明显，观影人数数据优于往年同期，DRAM价格指数DXI下降明显。
        传媒：受"复联三"影响本周观影情绪提升明显，优于往年同期
        电子：2018年一季度智能手机、平板电脑出货量同比减少
        风险提示：宏观经济变动风险、政策风险