首创证券-环保行业周报：坚决打好污染防治攻坚战，推动生态文明建设迈上新台阶-180522

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        投资观点：
        全国生态环境保护大会18日至19日在北京召开。习近平主席、李克强总理等发表重要讲话。对此，我们有以下几点解读：1）此次环保大会规格空前，可见重视之高。本次全国环保大会与上次相隔7年，与上次总书记出席相隔22年，包括总书记在内的六常委均出席了会议；2）生态文明建设上升为根本大计，环保地位再次升级。生态文明建设由“千年大计”提升为“根本大计”，环境问题是“社会问题”亦是“重大政治问题”；3）高质量发展必须解决环境问题，环保需求长期存在；4）蓝天保卫战仍是重中之重，碧水和净土将逐步展开；5）支持PPP项目，健全多元环保投入机制。
        生态环境部发布《钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）》。征求意见稿是对2018年政府工作报告提出“推动钢铁等行业超低排放改造”任务的落实，显示了政府打赢蓝天保卫战的决心，也是非电领域烟气治理在全国拉开序幕的标志。我们认为钢铁超净排放改造不是一蹴而就，而是在全国指导性政策的大框架下地方政府根据实际情况逐步实施，逐步调整，改造时间截点靠前的地区治理订单将会首先释放，这一改造进程也将相对顺利，原因有：1）政策端推进力度大，政府重视程度高；2）环保企业逐步具有相关的技术储备，将逐步在技术路线上达成共识；3）钢铁企业盈利能力回升，支付能力提升。建议关注大气治理龙头龙净环保、清新环境。
        本周，建议重点关注：1）水处理：水治理龙头博世科，膜技术领导者碧水源；2）固废：业绩稳健低估值标的瀚蓝环境；3）监测：龙头聚光科技。
        行情回顾：上周，市场情绪继续修复，大盘整体上涨，上证综指、深证成指以及创业板指数分别上涨了0.95%、0.36%、0.11%，环保板块保持上涨势头，首创环保板块上涨了0.78%（流动市值加权），环保（中信）上涨了1.17%。子版块涨跌幅分别为：大气+2.30%；监测+1.82%；固废+1.59%；水处理+0.60%；再生资源+0.21%；节能-1.70%。涨幅居前的个股主要是：鹏鹞环保+11.41%；环能科技+10.51%；雪迪龙+7.14%；东江环保+7.08%；创业环保+6.69%。
        风险提示：政策推进不及预期，治理需求不及预期，资金成本影响项目收益率。