开源证券-电气设备与新能源行业周报2018年第20周：新电改提速，“增量配电”改革小步快跑-180521

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        摘要
        上周，2018  年5  月第3  个交易周2018  年5  月14  日到5  月18  日，市场消息方面，据媒体报道，习近平主席特使、国务院副总理刘鹤率领中方经贸代表团于当地时间１５日下午抵达华盛顿，商谈中美贸易问题。另据最新消息，5  月19  日，中美两国当日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明：不打贸易战，并停止互相加征关税。因此早在上周刘鹤赴美之际，市场逐步企稳，沪指最终收3193.3  0  点。各个板块中有采掘和农林牧渔领涨，28  个板块分化严重。上证综指上涨0.95%，电气板块下跌1.61%，涨跌幅处于一级行业最后，表现极差，跑输大盘2.56  个百分点。子行业中上涨幅度较大的是综合电力设备商，下跌幅度较大的是线缆部件及其他和中压设备。
        在电力行业方面，有1  个消息值得我们关注：电改加速，第三批第二批次增量配电改革试点要来了。早在5  月初我们的报告里就提到了，今年以来，发改委、能源局公布第三批增量配电业务改革试点名单。  结合之前  2016  年11  月第一批  106  个试点和  2017  年  11  月公布第二批  89  个试点，到2018年  4  月  25  日国家公布第三批  97  个试点[参看附件：增量配电业务改革试点名单(第三批)]，“增量配电”业务改革试点已达  292  个。5  月16  日，国家发改委新闻发布会表示，近期，国家发改委还将批复第三批第二批次增量配电业务改革试点。这一系列的动作，无不标志着我国新电改在增量配电方面的提速，随着三批多次的试点落地，增量配电方面的改革在2018  年有可能最终取得更大的进展，以便于向全国推广。并且随着增量配电的政策的密集发布，试点的增加和落地，“新电改”的推进速度明显在进一步加快，更有利于园区电网，配电网等相关产业链平台。
        在新能源领域，有一个消息值得我们关注：四家A  股光伏公司正式纳入MSCI  总市值超2200  亿  业绩走势分化。MSCI  是我国A  股发展史上的大事，首批会有234  家A  股上市公司被纳入MSCI  指数体系。而通威股份等4家光伏企业上榜。而这4  家总市值也居于同行业前列。后续随着国际因素的介入，以及我国发展光伏产业中提升技术，控制产能过剩，行业未来必然还是面临着优胜劣汰，以及分化的走势。因此投资者还是要关注那些拥有自有光伏技术的龙头企业，以及政策相对比较支持的分布式光伏产业平台等。
        风险提示：未来电力市场改革政策不如预期