中银国际期货-黄金白银策略日报：市场乐观情绪蔓延，黄金横盘整理-180523

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        摘要
        观点
        黄金周二（5  月22  日）小幅横盘，窄幅交投于1290  美元附近。黄金的涨幅受到市场风险偏好提升的限制。上周中美贸易紧张情势明显降温，提升市场风险偏好，更增添美元的吸引力。此外中国周二宣布降低汽车整车及零部件进口关税。这是中美合谈后中国公布的第一个继续扩大改革开放的重大举措。市场密切关注美联储今日公布的5  月政策会议纪要，关注美联储是否会上调对2018  年3  次加息的预期。对利率上升的预期会提振美元及债券收益率，从而降低黄金的吸引力，这对金价不利。
        操作建议
        短线对金价走势判断为震荡偏弱，压力位1310，支撑位1280。目前市场缺乏趋势性行情，投资者谨慎做空。上周美债收益率飙升，指标10  年期美债收益率触及2011  年以来最高水平的3.126%，提振了人们对美联储将提高利率和收紧货币政策的预期，并且支撑美元大幅升值，美元指数连续五个交易日收涨。市场预计美联储将在6  月实行第二次加息，美联储政策制定者预计年内还将再次加息1-2  次，另外预计欧洲央行与英国央行今年不会加息，这将导致美元与其他货币的利率差异扩大。美元持续走强会对金价产生压力。金价近期走势受美元左右，失守1300  美元关口后，料将面临继续承压的局面，直到美联储完成6  月加息。