东方证券-2018年5月7日~18日策略双周报：双周港股策略跟踪-180521

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        过去两周（2018年5月7日~18日），恒生指数上涨3.7%，收31048点，市场累计成交9933亿港元。恒生国企指数上涨3.9%，收12355点，累计成交3397亿。
        资金流向：本周沪市港股通资金净流出18.66亿港元，深市港股通净流入45.51亿港元。板块方面，能源、资讯科技、消费品制造涨幅居前，分别为12.0%、6.6%、5.9%；综合跌幅居前，为0.0%。港股通个股方面，阿里健康、民生教育等涨幅居前，分别为43.1%和28.8%；民众金融科技、五龙动力跌幅居前，分别为87.8%和64.5%。
        重要资讯：
        5月9日，美国总统特朗普宣布美国将退出伊朗核协议，将制裁伊朗。受此消息影响，原油价格跌幅收窄，能源类股转涨。
        5月15日，  MSCI  ACWI全球指数增加351个成份股，其中234个是中国A股，剔除53个成份股。MSCI  China  A  Inclusion  Index指数将增加11个成份股并剔除9个成份股，最终形成234个成分股。
        5月17日，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤周三率领中方代表团抵达美国访问。此次中方代表团成员来自各主要经济部门，包括央行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆、中央财经委员会办公室副主任廖岷等人。
        公司简讯：
        万科企业公布，2018年4月，公司实现合同销售额418.9亿元人民币，与上年同期持平。2018年1-4月，公司实现合同销售额1961.5亿元，同比增长2.07%；合同销售面积1305.8万平方米，同比增长2.17%。
        融创中国公布，2018年4月，实现合同销售金额351.8亿元，同比增长84%。截至2018年4月底，该集团实现合约销售金额1111.2亿元，同比增长74%。
        腾讯控股公布截至2018年3月31日止年度业绩，收入735亿元人民币，实现48%的同比增长，归母净利润232亿元人民币，同比增长61%。
        投资建议：
        我们看好消费品涨价预期以及消费升级下，消费品行业的盈利成长前景，我们认为中国新一轮的消费复苏，为更长期的趋势，而非短期反弹；同时，我们也看好业绩与现金流同步恢复的风电板块。
        在消费品板块中，我们更看好必选消费这一子板块的向上空间，主要源于必选消费市场基本为本地公司所垄断，而本地可选消费公司在消费升级中较易受到国际品牌冲击。我们推荐正处于产品升级且分红比例高的恒安国际（1044.HK，买入）以及受益于猪价下行周期的肉制品龙头万洲国际（0288.HK，买入）；
        可选消费板块我们首推体育服装：受益于居民健康意识的觉醒，体育服装龙头企业重新恢复快速增长态势。我们推荐有业绩反转预期的李宁（2331.HK，买入）以及体育服饰代工龙头申洲国际（2313.HK，买入）；
        风电板块我们首推下游运营商：随着市场对应收账款的担忧在2017年报后得以缓解，好于去年的来风情况以及限电率继续改善有助于利用小时稳步提升，我们推荐龙源电力（0916.HK，买入）、华能新能源（0958.HK，买入）。
        风险提示：  宏观经济下行超预期，公司业绩不达预期