太平洋证券-机械行业：压裂服务及设备专家交流电话会议纪要-180523

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        报告摘要
        近日，随着油价快速上涨，市场对油服及设备板块关注度持续提高，尤其是总量占比和弹性比较大的压裂服务及设备领域更是颇受重视。因此，我们特邀资深行业专家对压裂设备及服务进行了交流，重点内容如下：
        1、  国内压裂车市场格局三足鼎立：存量一共2000  台左右，其中用于常规油气的小功率车1700  台，用于页岩气的大功率车300  台。设备供应厂商四机厂最强（存量占比50%以上）、杰瑞次之、宝机厂第三，同时三一重工等已经具备一定竞争力。随着后续国内页岩气开发快速增加，宝机厂在增量市场的市占率有望提升。
        2、  未来5  年国内压裂需求预测：国内压裂需求主要来源于中石油，预计未来3-5  年平均每年都应该有接近100  台的需求规模。单看压裂车，其中宝机厂有望拿到40%左右，四机厂有望拿到20%左右，剩下部分民营企业有望进入，其中杰瑞有优势。配套方面，宝机厂尚不具备相关配套车的生产能力，这部分订单有可能外放。
        3、  对北美压裂市场供需的判断以及国内厂商进军北美的评价：个人认为北美压裂产能基本匹配现有需求，但有一定更新换代需求。国内设备厂商进入北美市场优势在于聚焦、产品系列化、更新换代快，在功率、人性化的操作、匹配的完善程度以及各种自动化的装备方面略微处于前列；劣势在于底盘、发动机、传动箱还要依靠进口，如果进口零部件、组装后再出口，在运输等成本上没有美国本土厂商有优势。
        4、  国内油公司更愿意通过租赁设备的形式来补充自己设备供应的缺口，未来2  年国内压裂设备租赁市场将会非常繁荣。