兴证期货-50ETF期权：50ETF单边下行，隐波全线上调-180524

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        内容提要
        行情回顾
        要闻公告：
        7月1日起我国将降低汽车进口关税。
        央行5月23日进行800亿7天、700亿14天逆回购操作，当日1800亿逆回购到期，净回笼300亿。
        发改委要求煤企6月10日前将现货煤价降至570元以下。
        期现市场：
        5月23日，受隔夜美股大幅收跌打压，沪指低开低走，迅速跌破3200一线，量能有所放大，全日单边下行，一举击穿60日均线。50ETF低开于2.711，一路震荡走低，盘中最低下探2.67，盘末收于2.672，跌0.045，跌幅为1.66%，成交额增加至21.14亿。股指期货IH合约全线收跌，近月合约基差有所走低，主力合约贴水走扩，市场预期有所收紧。
        期权市场：
        5月23日，50ETF震荡下行，由于5月合约当日到期，50ETF期权合约总成交量和总持仓量均明显缩减。50ETF期权成交量为1,026,485  手，较前一交易日减23,081  手，总持仓量为1,317,060  手，减415,896  手。由于5月合约到期，总持仓量PCR较上一交易日降0.03，操作上以移仓换月为主。5日历史滚动波动率上升，维持在五年历史50百分位以上水平。主力合约系列隐波全线回升。
        后市展望及策略建议
        5月23日沪指震荡收低，跌幅1.41%，上证50放量大跌，跌1.62%。当下大盘处于调整区域，后市行情还有反复，量能放大是回补缺口的关键。当下建议耐心等待市场积蓄能量完成筑底，留意上方压力位置。仅供参考。