太平洋证券-非银行业周报：贸易摩擦停歇，市场情绪有望提升，券商板块受益-180520

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        报告摘要
        本周重点推荐标的：
        中信证券、东方财富、中金公司、华泰证券、中国平安，中国太保、经纬纺机、爱建集团。
        本周（2018.5.14-2018.5.18）非银金融中信指数下跌0.36%，跑输大盘1.14  个百分点，位列所有行业第23  名。细分板块来看，证券板块下跌0.50%，保险板块下跌0.21%，多元金融板块下跌0.30%。
        证券：贸易摩擦停歇，市场情绪有望提升，券商板块受益
        美国时间19  日上午，中美经贸华盛顿磋商终于修成正果，双方以《中美就经贸磋商发表联合声明》，双方达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税。贸易摩擦是此前市场最主要的压制因素，此次和解将有利于市场预期的修复。券商估值与经营环境均将受益。
        重点推荐：中信证券、东方财富、中金公司、华泰证券。
        保险：保险行业热情继续回升
        本周保险行业热情继续回升，太平人寿第二轮福禄康瑞的销售已经开始预售，预计在6  月正式开始签单并且销售一个月，此爆款产品依靠最多5  次的轻症陪付与100+50  种疾病的保障范围，获得十分高的市场热度。并且其保费宣传为6  折，通过低价吸引客户。我们预计二次销售仍然将获得很大的保费，但市场担忧其低新业务价值率，并引发重疾险的价格战。我们认为价格战并不会打响，太平此款产品的销售极有可能为短期销售产品，各保险公司在二季度也对大代理人有一定的激励。另外资管新规利好理财型保险的销售，在5  月以后会有保费的边际改善。今年预计有保费从1.0  恢复到1.2  的预期。继续关注代理人增员的变化带动新单的增长，推荐中国平安，中国太保。
        风险提示：政策风险；业绩波动风险；市场风险。