兴证期货-50ETF期权日度报告：50ETF缩量续跌，隐波维持低位-180525

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        内容提要
        行情回顾
        要闻公告：
        国务院：在电信与金融等领域推出服务贸易开放措施。
        资管新规发威，券商资管规模一季度同比缩水逾2万亿。
        央行5月24日进行200亿7天、200亿14天逆回购操作，当日400亿逆回购到期，完全对冲到期量。
        美联储：允许通胀暂时突破2%目标。
        期现市场：
        5月24日，两市延续调整态势，量能萎缩明显。午后受银行等权重股下挫影响，沪指一路下滑，尾盘出现下杀动作。50ETF低开于2.673，一路震荡走低，盘末收于2.655，跌0.017，跌幅为0.64%，成交额大幅缩减至8.93亿。股指期货IH合约全线收跌，各合约基差小幅修复，主力合约贴水收窄，市场预期有所回升。
        期权市场：
        5月24日，50ETF连续第四日收跌，50ETF期权合约总成交量大幅缩减而总持仓量有所增加。50ETF期权成交量为733,349  手，较前一交易日减293,136  手，总持仓量为1,439,009  手，增121,949  手。总持仓量PCR较上一交易日基本持平，市场整体反映较为平稳。5日历史滚动波动率维持在五年历史50百分位以上水平。主力合约系列隐波全线下跌。
        后市展望及策略建议
        5月24日沪指震荡续跌，跌幅0.45%，上证50缩量下滑，跌0.67%。50ETF四连跌，但量能大幅缩减。当下大盘处于调整区域，后市行情还有反复。鉴于当前存量资金博弈，短期交投还须谨慎，建议耐心等待市场积蓄能量完成筑底。仅供参考。