光大证券-医药生物行业周报：“互联网+医疗健康”发展意见正式落地，关注工业端数据回落-180527

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        ◆行情回顾：不确定性市场环境下，医药的业绩确定性相对优势显著
        上周，医药指数上涨2.68%，跑赢沪深300  指数4.90  pp，跑赢创业综板3.46  pp，行业涨幅第一，继续强势，我们认为主要是在不确定性市场环境下，医药的业绩确定性相对优势显著带来机构加大配置驱动的上涨。其中，生物制品、医疗服务和化学制剂表现居前，分别涨3.91%、3.89%和3.81%，另外品牌OTC  企业表现较好。
        ◆上市公司研发进度跟踪：上周，恒瑞的注射用SHR-A1403  获批临床，华兰的EV71  疫苗临床申请审批完毕。信立泰License-in  引入雷帕霉素药物洗脱球囊Selution。此外，第四批12  个通过一致性评价品规正式公布，包括：正大天晴的恩替卡韦分散片、华海药业的奈韦拉平片、德展健康的阿托伐他汀钙片、京新药业的左乙拉西坦片等。
        ◆行业观点：“互联网+医疗健康”发展意见落地，关注工业端数据回落
        我们认为“互联网+医疗健康”政策正式落地强化了处方外流预期，利好药店板块。另外医药工业端数据收入和利润端4  月均有回落，尤其是利润端回落速度较快，预计是流感疫情消退和两票制低开转高开边际减弱所致。考虑到板块阶段性上涨幅度较大，提示工业端数据回落带来的调整压力。
        当前，我们继续重点推荐高景气细分领域的优质公司：1）首推药店板块，继续推荐益丰药房、老百姓、大参林、一心堂；2）继续消费升级主线，继续推荐爱尔眼科、长春高新，继续推荐品牌中药云南白药；3）仿制药升级迎来大利好，继续推荐优质仿制药企信立泰、通化东宝、华东医药；4）业绩增长确定性高且估值合理的创新药“大医保”受益品种，继续推荐康弘药业；  5）检验科集采模式加速推进，继续推荐润达医疗。
        ◆风险提示：流感不持续；医保控费；招标降价；创新药短期估值过高。