民生证券-通信行业周报：5G第一阶段标准将于近日完成，5G脚步渐行渐近-180528

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        报告摘要：
        上周回顾
        上周通信板块区间涨跌幅上涨1.23%，同期沪深300指数上涨1.58%，中小板块指数下跌0.16%，创业板指数上涨0.66%，跑赢沪深300指数2.82个百分点，跑赢中小板块指数1.40个百分点，跑赢创业板指数0.57个百分点。其中电信运营下跌3.74%，通信设备制造上涨1.51%。
        上周涨幅居前有：科创新源（300371）51.90%、远望谷（002161）21.04%、润建通信（002929）17.57%、平治信息（300571）15.76%、广和通（300638）14.32%。
        上周跌幅居前有：汇源通信（000586）-12.38%、东软载波  （300183）-8.40%、*ST大唐（600198）-8.25%、网宿科技（300017）-7.84%、高升控股（000971）-7.46%。
        周观点及投资建议
        事件回顾：3GPP  工作组于5  月21  日至25  日在韩国釜山召开5G  第一阶段标准制定的最后一场会议。根据3GPP  此前公布的5G  网络标准制定过程，5G  整个网络标准分三个阶段完成。R15  阶段，到2018  年6  月，完成独立组网的5G  标准(SA)，支持增强移动宽带和低时延高可靠物联网，完成网络接口协议。R16  阶段，在2019  年12  月，完成满足ITU  全部要求的完整的5G  标准。去年12  月，3GPP  首次批准了5G  NSA(非独立组网)标准，使用现有4G  LTE  网络作为连接5G  的锚点。5G  SA(独立组网)标准将在此次釜山会议上完成，这也是R15  阶段（5G  标准的第一阶段）最后的标准制定，标志着5G  由标准研制进入5G  商用产品研发的关键阶段。此次会议各方企业代表将在这场会议上就5G  商业化交换意见，与会各方将完成5G  第一阶段标准。大约1500  名技术标准专家将参加这场会议。中国企业中，华为、中兴、OPPO、vivo  等都将参与此次SA  标准的制定。据悉，在去年12  月份，3GPP  冻结的NSA  标准中，中国通信企业贡献给3GPP  关于5G  的提案占到全部提案的40%。其中，华为提供了10  多项原创核心技术。（资料来源：中国通信网）
        民生观点：5G标准制定的进程加速，在有关5G网络设备的商用时间上，5G有望在第一阶段标准落地后就进入设备试商用阶段。3GPP网络标准制定过程中，世界各国的通信企业参与积极，包括中国、美国等都将5G上升到国家战略位置。今年4月，国家发改委等有关部门已批准联通、电信、移动在北京等部分城市试点建设5G网络。这是因为5G被认为是第四次工业革命的核心基础设施，通信市场对5G启动的万物互联市场抱有很大期望。5G网络在标准制定阶段就被赋予了高传输速度、超低时延、海量连接、驱动万物互联的愿景。海量物联网是5G变革所在，5G将被应用于机器和物联网市场中的更多领域，并借助规模经济降低成本。同时，关键业务型服务行业如自动驾驶汽车、无人机、工业自动化都将有巨大的行业增长潜力。
        推荐公司：亨通光电、中天科技、中际旭创、光迅科技等。
        行业重点新闻
        （1）中兴解禁再进一步，外交部：中美将就有关细节落实展开磋商（2）国常会：重点在电信、旅游、金融等领域推出一批开放举措（3）广东省信息基础设施建设三年行动计划（4）中国移动国际公司日本子公司正式成立（5）中国电信基本完成IPv6升级改造，已具备全网开通能力（6）腾讯与联通推物联网安全SIM卡，可鉴别设备身份（7）Qualcomm发布业界首个面向小型基站和射频拉远的5G新空口解决方案（8）最严欧盟隐私法案生效  境外互联网公司也受制约
        风险提示
        5G发展不及预期；运营商投资不及预期。