光大证券-量化择时日报：市场下行调整，情绪持续回落-180527

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        择时日观点：市场今日持续回调，市场情绪再降。期权期货共振择时模型看多上证  50  指数，指标状态稳定。RSRS  日频策略对各指数择时观点依然皆较为悲观，但高频信号仍较为看好短期反弹机会，值得投资者注意。
        市场运行情况：今日（5  月  25  日）市场持续整理调整。大小盘风格上大盘股略占上风。大盘股指早盘低开高走有所反弹，但上行力度偏弱，仅上涨  0.5%左右便开始震荡下跌，至尾盘才有所拉升。最终上证  50  与沪深  300  分别小跌  0.16%与  0.28%。中小股指则几乎没有太大反抗，开盘即低开低走，一路下跌，损失较为惨重。中证  500  与创业板指分别下跌1.25%与  1.84%。行业指数分化明显，消费类行业逆势上涨，较为强劲；而  TMT  行业则较为惨淡。热门概念板块中，除了海南省国资指数延续之前的强势以外，今日畜牧业与医药相关的概念指数亦较为出彩；而去  IOE指数与微信小程序指数热度冷却，跌幅较大。资金方面，沪港通中沪股通资金流入  14.43  亿元，港股通资金流出  21.48  亿元；而深港通中深港通资金流入  5.91  亿元，港股通资金流出  1.37  亿元。
        RSRS  量化择时：目前  RSRS  择时策略对上证综指、沪深  300  观点、中证  500  以及创业板指数的观点均偏谨慎。今日（5  月  25  日）RSRS  策略跟踪的各宽基指数中，除了创业板指指标值小幅有所下滑以外，上证综指、沪深  300  和中证  500  指标值均有所明显上升。持仓情况暂无变化，维持看空观点。目前市场大小盘风格尚不明晰。今日高频指标都有所下降，但依然维持全线持仓状态，从高频指标来看短期观点偏乐观，值得投资者关注。但综合日频指标来看，我们对市场整体观点依然较为谨慎。
        市场情绪指数：今日（5  月  25  日）市场情绪综合指数值  30，指标值相比上一交易日有进一步下降，预期市场呈现较为中性的情绪。细分指标中，普通投资者情绪指标有所反弹，A  股换手率与投资者增速都有小幅回升。而市场运行类指标则继续全线下滑，其中强势股占比下滑幅度较大。而杠杆投资者情绪指标则有所分化，期指溢价率持续下降，期货市场情绪再次回落；但期权  PCR  指标大幅下滑，表达了期权交易者对后市走势的态度趋于乐观。结合综合指标看来，市场整体情绪目前仍属于较为中性的状态。
        期权期货共振择时：今日（5  月  25  日）期权期货择时体系维持前序信号，看多上证  50  指数。单指标上，目前期权择时体系保持看多信号，单指标纷纷回落，指标情绪转暖；股指期货择时体系保持看多信号，指标状态稳定。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。