财通证券-家用电器行业周报：彩电行业低迷难掩OLED电视热销-180527

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        投资要点：
        上周板块表现：上周家电行业-4.07%，位列28  个申万一级行业第27位，同期沪深300、中小板指、创业板指的涨跌幅分别为-2.22%、-1.15%、-0.77%。上周涨幅前五为:  奇精机械（+5.63%）、莱克电气（+5.54%）、创维数字（+5.15%）、朗迪集团（+4.80%）、地尔汉宇（+3.78%）。
        上周陆股通家电股持仓变化：从持股数量的绝对变化上看，上周外资增持最多的三个标的为青岛海尔（+1594  万股）、美的集团（+471  万股）、格力电器（+376  万股）。从流通股占比变化角度，陆股通增持前三位为飞科电器（  +0.41pcts  ）、青岛海尔（  +0.26pcts  ）、奥佳华（+0.10pcts）。
        彩电行业低迷难掩OLED  电视热销。2018  年至今，彩电内销经历了牺牲利润换取规模的过程，上游面板价格下滑给予整机厂更大的价格让步空间。奥维云网推总数据显示，今年1-4  月彩电零售量以及零售额分别同比+0.3%和-1.7%，主流厂商的价格牺牲并未扭转内销低迷的局面。“五一大促”再次低迷（中怡康4.9-5.6  期间零售量/额分别下降12%和26%）正将市场推向一场乱战，在即将打响的“618  大促”中，主流品牌55  寸大屏电视较有可能跌破2000  元，而32  寸、42  寸等中小屏电视处在“卖一台亏一台”的尴尬境地。相较值得欣慰的是OLED  电视因其出色的图像显示表现抢眼，五一期间线上/线下的销售份额分别同比+83%/+100%，在量子点、曲面电视销售不佳的背景下成为增长最快的电视品类。中怡康五一数据表明国产品牌中布局OLED  最早的创维占据10000-20000  元中低端OLED  市场总量的42%，而外资品牌中索尼占据10000-30000  元中高端市场总量的40%。
        上周重要公告
        【TCL集团：关于投资建设第11  代超高清新型显示器件生产线项目的公告】为顺应半导体显示技术的发展趋势，把握大尺寸超高清显示面板高速增长的市场机遇，并加快新型显示技术产业化，进一步巩固华星光电在大尺寸面板的市场份额和技术优势，TCL  集团股份有限公司拟在深圳市光明新区新投资建设一条产能达到月加工3370mm×2940mm  玻璃基板约9  万张的第11  代超高清新型显示器件生产线，主要生产和销售65"、70"  (21:9)、75"的8K  超高清显示屏及65"OLED、75"  OLED  显示屏等。项目总投资约426.83  亿元。
        风险提示：地产销售不及预期；原材料成本上升；人民币大幅升值。