光大证券-中小市值行业周报：禽链景气度高涨，肉鸭、肉鸡均向好-180527

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        投资观点：关注周期性行业因涨价带来的机会
        今年以来创业板明显好于主板，创业板指是唯一录得正收益的主要板块指数。但我们认为创业板还会维持震荡，蓝筹股则以时间换空间，主要是靠业绩消化估值。三季度临近，建议关注一些周期性行业因为涨价带来的机会，如我们正在推荐的禽链。
        ◆重点关注行业：禽链景气度高涨，肉鸭、肉鸡均向好
        前期我们一直在重点推荐白羽肉鸡，其逻辑正在逐渐兑现。同时禽链的另一品种——肉鸭也正处于景气向上的周期。
        肉鸭：环保导致供给减少，价格强势。1）我国是世界鸭类出栏量和消费量世界第一。近些年来我国肉鸭出栏量维持在30  亿只左右，中国鸭养殖量占全球的74.2%。从17  年开始肉鸭养殖行业环保趋严格，导致从上游的种鸭到下游的商品鸭都受到了明显的影响。18  年主要养殖区环保力度不减。2）价格位于历史高位。年初以来，鸭苗价格持续走高。主产区鸭苗平均价从1  月12  日的1.05  元/羽，一路攀升至5  月18  日的4.45  元/羽。本周虽有下滑，但仍处于历史同期高位，截止至5  月27  日，主产区鸭苗平均价为3.15元/羽，而去年同期仅0.77  元/羽。随着6  月旺季的到来，预计价格仍有支撑。3）建议关注内鸭行业首家上市企业华英农业（002321.SZ）。
        肉鸡：价格震荡，静待旺季来临。1）本周价格方面：截止至5  月27  日，白羽肉毛鸡价格3.85-3.95  元/斤，较上周微降0.2  元/羽。近期毛鸡总体上以震荡为主。随着夏季烧烤及开学季的到来，预计毛鸡价格将逐步走强。截止至5  月27  日，山东烟台白羽肉鸡苗价格2.60-3.1  元/羽，与上周持平。近期毛鸡价格震荡调整，苗价随鸡价的而变动。随毛鸡价格回升，预计鸡苗价格或将上涨。2）建议关注：益生股份（002458.SZ）、民和股份（002234.SZ）、圣农发展（002299.SZ）、仙坛股份（002746.SZ）。
        维持原有投资组合：西王食品、奥佳华、荣泰健康、青岛金王、科陆电子、蓝帆医疗。
        ◆风险提示：新股发行加速带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。