国金证券-通信行业周报：全球下一代互联网峰会召开，IPV6全面部署成为讨论焦点；腾讯云全线降价，云计算市场将持续高速增长-180527

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        一周行情回顾  
        本周（2018/5/21-2018/5/25）沪深300  指数下跌2.22%，创业板指下跌1.75%；通信申万指数环比上周持平，其中通信设备指数上涨0.20%，通信运营指数下跌1.34%。  
        行业内上市公司本周涨幅前五分别是：润健通信（17.57%），平治信息（15.76%），广和通（14.32%），七一二（14.15%），三维通信（10.78%）。  
        本周行业观点  
        全球下一代互联网峰会召开，IPV6全面部署成为讨论焦点：5月21日，全球下一代互联网峰会召开，IPV6全面部署成为讨论焦点，三大运营商纷纷对IPv6部署进展及下一步计划做了重点介绍。目前我国IPv6渗透率较低，用户普及率仅0.38%，与发达地区差距较大。我们认为，IPv6兼具地址数量无限和安全性高等优势，随着物联网等技术部署带来的海量连接需求，IPv6升级已经时不我待。目前政策层面强力推动，2017年底国务院印发IPv6规模部署行动计划，5月初工信部印发落实文件，确定了4G、固定网络、应用等重点任务目标和时间要求，各大运营商和BAT等云和数据中心厂商均须按要求完成。我们认为，华为、紫光股份、蓝盾股份、中兴通讯等具备IPv6技术实力的网络设备和安全厂商将成为最大受益者。  
        腾讯云全线降价，云计算市场将持续高速增长：5月23日，2018腾讯"云+未来"峰会召开，腾讯推出智慧大脑，并对腾讯云产品线价格进行了全面调整，降幅达20%-50%。我们认为，云计算的基础设施仍然是服务器、硬盘等硬件设备，其成本遵循摩尔定律，价格定期下降实属正常。2017国内云计算市场规模仅250亿元左右，与上万亿的数据中心系统相关支出相比，体量仍然偏小，整个行业目前正处于爆发式增长期，未来将持续高速增长。  
        云计算市场仍处于跑马圈地阶段，价格战是份额竞争的最直接手段，技术和服务将是最终制胜因素。在云市场规模较小、仍处于高速增长期的当下，市场格局决不能说是已经尘埃落定，国外巨头、国内互联网厂商、运营商、ICT设备商等纷纷入局展开激烈竞争，价格战成为厂商间份额争夺的最直接手段。但我们认为，价格因素仅短期影响长尾用户的选择，技术和服务仍将是最终制胜因素，我们总体看好巨头加持、具备强大技术能力的云厂商。    
        投资建议  
        2018年是政策推动下IPv6规模部署的第一年，我们看好网络和安全设备升级带来的机遇；云计算经过多年培育进入爆发式增长期，我们看好巨头加持、具备强大技术能力的厂商。建议关注光环新网、紫光股份、蓝盾股份。    
        风险提示  
        中美贸易战继续升级，国内技术企业可能面临市场禁入和技术禁运；  IPv6部署进展不达预期；公有云发展不达预期。