国联证券-汽车行业周报18年21期：《汽车产业投资管理规定》征求意见稿披露，关税调整落地-180528

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        投资要点：
        板块一周行情回顾
        上周受贸易战消息反复的影响，市场整体调整，沪深300指数下跌2.56%，汽车板块中，零部件受关税调整的影响，表现强势，全周上涨1.90%；新能源汽车则持续下跌，跌幅3.13%。
        行业重要事件及本周观点
        【财政部发文降低整车及零部件进口关税】自2018年7月1日起将汽车整车税率为25%的135个税号和税率为20%的4个税号的税率降至15%，将汽车零部件税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的共79个税号的税率降至6%。我们认为关税和零部件税率下调的实质影响并不大，短期内对市场情绪有负面影响，前期已经充分消化。
        【《汽车产业投资管理规定》征求意见稿出台】周末媒体披露出《汽车产业投资管理规定》征求意见稿。发改委对汽车整车及零部件投资项目做出了详细的规定。规定出台后将是汽车行业投资的最重要指导标准。规定的主要的目的在于优化产业结构，严格控制燃油车新增产能，支持有能力的企业做大做强。对新建的新能源汽车项目和动力电池项目提出了更高要求，防止低水平重复建设和套取政策红利的行为，提升新能源汽车项目的技术含量。中短期内，对行业影响较小。
        【本周观点：看好重卡和新能源汽车】商用车重卡工程车销量和国三车治理超预期，二季度行业稳定性超预期，我们继续推荐重卡动力总成龙头标的潍柴动力（000338）。自主乘用车分化，强者恒强。市场份额向龙头快速集中，对于乘用车整车，我们建议配置自主龙头。零部件方面，布局受益自主龙头崛起的优质零部件企业。受益于自动变速箱渗透率不断提升的双环传动（002472）、宁波高发（603788）等仍是我们当前最看好的零部件主线。
        主要上市公司表现
        上周汽车板块统计样本（共162家）上涨96家，停牌8家，下跌58家。从个股涨跌幅来看，万通智控、隆盛科技、跃岭股份等个股周涨幅居前；八菱科技、亚星客车、ST嘉陵等个股跌幅居前。
        风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。