财通证券-行业比较·景气跟踪：上游原料库存下降，中观数据持续向好-180525

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        整体看：
        我们通过中观数据观测后，本周上游动力煤、焦煤价格稳定，但本周6大发电集团煤炭库存天数持续下降，工业金属涨跌互现，黄金价格回落，国际原油价格回落，天然气价格上涨；中游基础化工品价格普跌其中甲醇、维生素跌价明显，6大发电集团日均耗煤量继续上升（已高于去年同期水平），钢材库存量持续下降且高炉开工率继续回暖（72%），本周水泥、玻璃价格稳定，4月重型机械均同比增长，本周BDI指数大幅回落，4月铁路货运量同比增长；下游4月汽车销量数据喜人其中新能源汽车销量强势，猪肉价格下跌，4月空调、家用洗衣机、电冰箱产量同比增长，4月社会消费同比增速放缓。TMT方面，本周观影情绪有所回落，但观影人数优于去年同期，代表DRAM价格的DXI指数本周下跌。
        细分看：
        上游材料：动力煤焦煤价格基本稳定，本周6大发电集团煤炭库存可用天数持续下降；工业金属涨跌互现，黄金价格继续回落；国际原油价格回落，天然气期货价格上涨。
        煤炭：6大发电集团煤炭库存可用天数持续下降
        有色金属：工业金属涨跌互现，黄金价格继续回落
        石油化工：国际原油价格回落，天然气期货价格上涨
        中游材料与制造业：基础化工品价格普跌其中甲醇、维生素跌价尤为明显；钢材库存量持续下降，高炉开工率持续回升，基本回到去年同期水平；6大发电集团日均耗煤量本周继续上升，高于去年同期水平。本周水泥、玻璃价格平稳；4月挖掘机、装载机、压路机、重卡销量均同比增长；本周BDI指数大幅回落，4月铁路货运量同比增长。4月房地产新开工和销售数据表现良好，竣工出现较大同比下滑。
        基础化工：基础化工品价格普遍回落，甲醇、维生素系列跌价明显
        电力：6大发电集团日均耗煤量本周继续上升，高于去年同期
        钢铁：钢材库存量持续下降，高炉开工率持续回暖
        建材：水泥、玻璃价格本周保持平稳
        工程机械：4月挖掘机、装载机、压路机、重卡销量同比增长
        交通运输：BDI指数大幅回落，4月铁路货运量同比增长
        房地产：4月新开工数据和销售数据表现良好，竣工出现较大同比下滑
        下游消费品：4月空调、家用洗衣机、电冰箱产量同比增长；猪肉价格下跌；4月社会消费当月同比增长9.4%，前值10.1%，增速放缓。
        白酒：高端白酒价格保持稳定
        家电：4月空调、家用洗衣机、电冰箱产量同比增长
        汽车：4月汽车销量数据喜人，新能源汽车销量依然强势
        农林渔牧：猪肉价格下跌
        商贸零售&餐饮旅游：4月社会消费同比增速放缓
        TMT类：本周整体观影情绪有所下降，但观影人数数据优于往年同期；本周DRAM价格指数DXI下降明显。
        传媒：本周观影情绪有所下降，但仍优于往年同期
        电子：代表DRAM价格的DXI指数回落
        风险提示：宏观经济变动风险、政策风险