安信证券-新股周报：短期新股板块仍值得期待-180527

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        ■短期新股板块仍值得期待：周末证监会下发2  家企业IPO  批文，拟募集资金27  亿元，IPO  正经历从量到质的变化，注重上市企业质地，引领优质企业回归A  股，将给市场引来活水，对市场中长期起到较为积极的作用。当前新股板块平均市盈率超过60  倍，正逐步接近创业板平均市盈率，药明康德、深信服、科沃斯、宁德时代、工业富联等一批优质新股得到市场认可，短期市场对优质新股的定价或存在一定超预期的空间。若市场短期无明显利空，优质新股撑起的新股板块估值体系可继续维持，板块或将维持较好活跃度。综合考虑，新股上行小周期仍值得期待，聚焦基本面优质的新股是首选策略。在近期上市优质新股带动下，基本面与估值匹配度较好的次新股同样值得重点跟踪。
        ■新股板块上周逆势走强：统计近四个月打开涨停板的新股，新股板块上周平均涨跌幅为6.18%。同期上证综指下跌1.63%、深证成指下跌2.10%、中小板指下跌2.10%、创业板指下跌1.75%。30  只新股上周取得正收益，10  只新股涨幅超过10%。13  只新股周涨幅为负，无一只新股跌幅超过10%。
        ■新股板块PE  监测：目前新股板块市盈率为63  倍，相对创业板市盈率比值为0.92。结合当前市场情况与估值体系，新股板块绝对估值处于中等水平，相比于创业板市盈率处于中等偏高区域。短期由于新股数量明显减少，近期上市的新股市盈率明显提升。
        ■风险提示：系统性风险、风险偏好下行风险。