国投安信期货-有色日报-180529

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        【策略观点】
        驱动力：
        周一外盘休市，国内铜价窄幅波动，美元汇率仍是市场的主要参考因素。周一美元汇率继续冲高，这给铜市形成压力，近期有关意大利两大反建制政党要组建联合政府的消息给市场形成压力，最新消息，因前IMF高官临时救场，联合政府组建计划失败，这使欧元怀疑论受到压制，给欧元以支持。今年以来宏观面和政策面的紧张支持美元上涨，给商品形成压力，估计短期内这种局面仍会再续，这将继续给铜市以压力。回到铜市来看，最新消息,周一Vedanta在印度的40万吨的冶炼厂接到政府通知，为了保护环境，要求其永久性关闭。印度铜消费处于高速增长之中，这将使印尼成为铜的净进口国。估计这会对铜加工费形成支持，并对铜价形成支持。总体来看，目前市场关注的焦点还是全球经济和消费上，近期美元的持续反弹给周边国家形成压力，铜市也处于调整之中，我们密切关注铜在关键支持位附近的表现，LME铜区间缩小到6750-7050美元，国内为50600-52600元。交易上等待市场明确。
        昨日LME休盘，沪镍整体延续高位偏强走势，现货方面来看，国内金川俄镍升水持稳，下游企业多观望为主，成交情况整体一般。近期受国际油价上涨影响，海运费持续位于高位运行，镍矿价格亦维持偏强走势。国内环保限产消息不断，山东地区部分镍铁厂已接收到减产要求，影响产量约在2000金属吨，国内东北地区部分镍铁厂亦有检修计划。镍铁长整体产量增长有限，这或将对镍价形成一定提振。全球精炼镍库存不断下降，国内镍板库存持续下滑，镍价或将继续维持偏强走势，操作上建议多单谨慎持有。
        沪铝近日交投清淡，价格窄幅震荡，市场没有突出的矛盾，季节上的需求旺季去库持续，但库存绝对水平高和新增产能近期集中投放增加了未来供给压力，压制价格上涨空间，预计价格区间窄幅震荡，策略上建议观望。此外，昨日山东环保部宣布违规自备电机组已经整改完毕，未来仅有补缴基金有望给铝价提供支撑，突破震荡区间缺乏更多有力消息的刺激。
        沪锌隔夜冲高至24000元附近后回落，国内锌社会库存再度下降0.5万吨至14.2万吨，镀锌板库存也持续下降至92万吨附近，但临近6月，传统消费淡季即将来临，去库存速度预计有所放缓。五矿在澳大利亚杜加尔河锌矿项目正式建成投产，该矿山保有锌金属量700万吨，平均锌品位12%，预计年产17万吨，Telson矿业公司旗下的墨西哥Campo  Morado锌矿也投入商业生产，近期市场预期全球锌锭供应缺口逐渐修复，但短时间基本面仍未改变，锌价高位承压，或持续震荡行情。