安信证券-通信行业周报：3GPP将完成5G独立组网标准，网络提速降费成为我国经济增长新动能-180528

《安信证券-通信行业周报：3GPP将完成5G独立组网标准，网络提速降费成为我国经济增长新动能-180528（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-通信行业周报：3GPP将完成5G独立组网标准，网络提速降费成为我国经济增长新动能-180528（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        5G  是2018  年的通信行业投资主逻辑，5G  板块中兼顾市场规模与成长空间的重点看5G  射频和5G  光通信。我们建议，在市场波动中，关注估值相对合理，业绩成长性优的5G  子行业龙头个股。
        ■5G：3GPP  将完5G  独立组网标准，5G  商用加速到来
        上周，3GPP  在韩国釜山召开了5G  标准制定会议，重点确定R15  中的SA（Stand-Alone）独立组网标准。自2016  年以来，3GPP  开始了5G  标准的预研，后续5G  标准化工作紧锣密鼓地开展。2017  年6  月，围绕5G  系统框架和关键技术研究R14  冻结；2017  年12  月，R15  中基于4G  核心网的NSA（Non  Stand-Alone）标准完成并发布；此次召开的釜山会议旨在完成引入5G  核心网的SA  标准的制定，并预计于6月正式发布，于9  月冻结。我们认为，标准的确立是设备商用的前提。随着NSA  和SA  标准的冻结，5G  商用驶入快车道。重点推荐光模块龙头中际旭创，5G  天线新龙头飞荣达和覆铜板龙头生益科技，建议关注通信设备商烽火通信。
        ■5G：网络提速降费成为经济发展新动能
        近期，工信部和国资委联合发布《关于深入推进网络提速降费加快培育经济发展新动能2018  专项行动的实施意见》。降费方面，自7  月1日起取消移动流量“漫游”费，移动流量平均单价年内降低30％以上。提速方面，全年新建光纤端口超过5500  万个，光纤宽带用户占比超过90%，在超过100  个城市试点开通千兆宽带业务；同时，新建4G  基站45  万个，扎实推进5G  标准化，加快IPv6  规模部署应用，全面部署100G  及以上大容量传输网络。我们认为在贸易战威胁和复杂经济形势背景下，信息基础设施将成为经济增长的新动能，利好通信全产业链。重点推荐光模块龙头中际旭创，5G  天线新龙头飞荣达和覆铜板龙头生益科技，建议关注通信设备商烽火通信。
        ■物联网：中移物联发布首款“4G+eSIM"芯片，高速公路或将全面采用电子不停车收费（ETC）等信息技术
        上周，中移物联正式发布国内首款“4G+eSIM"芯片，并与产业合作签约。在合作方式上，中移物联将联合广州移动，为产业链合作伙伴提供芯片及终端补贴计划。此外，上周交通部表示将取消高速公路省界收费站，通过ETC  等新的信息技术替代传统的人工收费方式，从而提高物流效率。我们认为，中移物联让利于物联网产业链，随着其芯片的商用和终端补贴计划的实施，物联网产业有望加速发展；而高速公路收费站对ETC  技术的使用，也将进一步推动物联网等信息技术在传统行业的应用，提升市场规模空间。建议关注物联网平台商宜通世纪。
        ■5  月投资组合：中际旭创、紫光股份、飞荣达、生益科技
        ■风险提示：市场估值系统性波动