中信期货-商品策略早报：中美贸易烽烟再起，意大利或难免二次大选，全球避险情绪急升-180530

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        全球市场简评：
        今日市场关注：
        关注宏观事件
        法国第一季度GDP初值，德国5月季调后失业率
        美国5月ADP就业人数，美国一季度实际GDP修正值
        加拿大央行宣布利率决定并公布货币政策报告
        全球宏观观察：
        中美贸易摩擦再起，中方发表声明。白宫表示，将对中国价值500  亿美元高科技产品征收25%关税  6  月15  日前公布清单。白宫还称，将加强对获取美国工业重大技术的相关中国个人和实体实施出口管制，并采取具体投资限制，拟6  月30  日前正式公布相关措施，之后不久正式实施。中国商务部新闻发言人称，对白宫的策略性声明感到出乎意料，但也在意料之中，这显然有悖于中美双方在华盛顿达成的共识。无论美方出台什么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。
        意大利风险爆发，全球市场进入“恐慌模式”。经历了组阁失败、可能重新举行大选、政府债务高企和民粹主义政府来袭，欧元区第三大经济体意大利出现“股债双杀”。加之美元一路大涨，引起了全球市场的恐慌，致使风险资产和非美元货币普跌，避险资产受到追捧。由于意大利银行持有巨额意大利国债，意大利银行股指数今天低开3.4%，触及13  个月新低；跌幅现扩大至5.2%，料将创2016  年8  月来最大单日跌幅。此前连续4  个交易日下跌，5  月15  日以来累跌逾22%。意大利联合圣保罗银行（Intesa）、意大利联合信贷银行（UniCredit）领跌。国际清算银行最新的一项研究显示，意大利政府债务占意大利银行资产近20％，这是全球最高水平之一。其中，有10  家意大利银行持有的意大利国债超过其一级资本金的100%。其中，意大利最大的两家银行Intesa  和UniCredit  这一比例为145%。连同一起倒霉的还有法国银行和西班牙银行。
        近期热点追踪：
        美联储加息：在减税政策、薪资上涨等因素带动下，美国人的购房需求也上来了。同时，由于住房建设缓慢，供给不足，导致美国房价今年3  月增速创近4  年来新高。美国3  月Case-Shiller  20  城市综合住房价格指数同比上涨6.79％，这是2014  年6  月以来最快增速。
        点评：在美国通胀逐渐接近通胀目标是，美联储却强调加息步伐稳健，加息节奏不及预期。不知道是否会对非美央行造成影响。