民生证券-钢铁行业周报：普碳钢需求季节性收缩，违规不锈钢中频炉将被关停-180528

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        报告摘要：
        上周行情：申万钢铁行业下降3.07%，排名第25，跑输沪深300指数0.47个百分点
        上周（2018  年5  月21  日-5  月25  日）申万钢铁行业指数下降3.07%，排名第25，沪深300  指数下降2.22%，跑输0.86  百分点；年初至今，申万钢铁行业指数下降10.51%，排名第20，沪深300  指数下降5.32%，跑输5.19  个百分点。
        上周涨跌幅前五个股分别为：永兴特钢（+  9.3%）、西宁特钢（+  1.57%）、杭钢股份（+1.27%）、新兴铸管（+0.63%）、武进不锈（+0.55%）；华菱钢铁（-6.90  %）、柳钢股份（-7.51%）、ST  沪科（-7.66%）、方大特钢（-8.67%）、三钢闽光（-12.37%）
        本周观点
        本周，成交量环比增加，社库继续消化，但厂库增长。五大钢材品种价格涨跌互现，低库存支撑中板及热轧的价格增长，且产量也增加。下周，预计供给边际上升有限，北方需求继续表现向好，工地开工率维持高位水平，刚需表现正常；但南方受高温梅雨天气影响，需求将受到一定压制，未来南北方需求表现出现分歧。钢价进入季节性调整阶段，或将震荡偏弱运行。关注季节性压力下库存下降幅度，以及宏观经济变化。另外受戴南中频炉不锈钢停产事件影响，不锈钢细分领域棒线型材将出现较大缺口，不锈钢棒线型材企业有望持续受益，建议关注永兴特钢。
        基本面跟踪
        截至5  月24  日，五大主要钢材品种全国均价分别为：螺纹（3975  元/吨，周涨幅-2.74%）、高线（4054  元/吨，周涨幅-2.24%）、冷轧（4667.14  元/吨，周涨幅-0.27%）、中板（4385/吨，周涨幅1.5%）。截止到5  月25  日，全国主要钢材品种社会库存为1,133.28  万吨，周增量-77.67  万吨；钢厂库存  480.55  万吨，周增量4.02  万吨。
        重要新闻及公告
        1.发改委：5  月22  日至6  月15  日组织8  个抽查组分赴21  个省（自治区、直辖市）开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查。（mysteel）
        2.  财政部最新数据显示，4  月财政支出进度明显加快。据业内人士分析，在有关部门推出“加快财政支出+压缩审批时间”政策组合同时，财政支出将更多倾向于创新驱动、扶贫、环保和教育等领域，注重结构性发力，对基建投资的提振效果可能相对有限。（mysteel）
        风险提示  钢材需求大幅下降，原燃料价格大幅波动。