中银国际期货-纯碱研究：库存低位，纯碱期货表现强势-210816

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本期观点：供应方面，隆众资讯监测，周内纯碱整体开工率71.67%，环比下调5.47%。

周内纯碱产量51万吨，减少3.73万吨。

周内，吉兰泰、青海发投、冷水江、福建耀隆检修、骏化减量以及其他装置开工波动影响。

纯碱库存34.52万吨，环比增加1.5万吨。

本周玻璃市场大体情况变动不大，交投状况尚可。

据隆众咨询统计，全国样本企业总库存2059.2万重箱，环比上涨14.02%。

近期苏、鄂、豫，京津等地区均出现新冠病例，对玻璃运输环节造成一定影响。

沙河地区贸易商库存稳定，京津唐地区出货平稳。

华东部分地区省外发货量受限。

山东、江苏、安徽库存有所增加，浙江地区基本维持产销平衡，库存变动不大。

华中局部运输受限，交投欠佳，下游采购谨慎，厂家产销稍降，库存有不同程度增加。

华南市场观望氛围较浓，中下游刚需提货为主，消化前期储备库存。

8月13日，轻碱和重碱现货价格不变，期现价差106。

技术分析上，日均线多头排列，趋势向上，策略上建议逢低做多。

1-9合约跨期价差265，观点供参考。