华安期货-沪铜周报：商品属性被压制，铜价或将继续走弱-210815

《华安期货-沪铜周报：商品属性被压制，铜价或将继续走弱-210815（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安期货-沪铜周报：商品属性被压制，铜价或将继续走弱-210815（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资策略建议：汽车和粮食价格将是未来美国通胀继续走高的主要支撑，7月非农就业人数高于预期，未来美国就业有望持续修复，意味着美联储离Taper更近一步。

国内社融增速偏低，在政治局强调的积极政策部署下，后续财政节奏加快可能带来改善。

以两年平均增长计算的全社会用电量环比较低，但考虑到7月经济存在供给扰动，这一数据并不算差。

Escondida工会和必和必拓集团谈判较顺利，短期内原料端暂无收紧风险，不过受限电影响，国内精铜产量或将回落。

三大交易所总库量持续下降，现货高升水低库存格局难改，基本面逐渐好转。

本周铜价震荡为主，铜杆整体成交量偏弱，淡季下新订单缺乏，铜板带、铜管及铜棒市场市场成交一般。

整体看，目前铜市运行逻辑依然为美联储对市场缩债预期的引导，非农数据高于预期意味着美联储离Taper更近一步，铜价或将延续走弱态势。

在美联储尚未宣布政策收缩前，市场将不断根据经济数据揣测联储收缩的节奏。