红塔证券-计算机行业月报：市场情绪回暖，政策催化下细分领域高景气度延续-211203

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报告摘要市场表现回顾：受市场流动性预期好转影响及元宇宙等热点题材催化，本月市场行情再次回归科技主线，军工、半导体等板块领涨，计算机行业整体也出现了较大幅度的反弹。

11月1日-11月30日上证指数累计上涨0.47%，沪深300指数下跌1.56%，中证500指数上涨3.28%，创业板指数上涨4.33%，期间申万计算机行业指数上涨7.60%，为今年以来第二大单月涨幅，跑赢沪深300指数9.16个百分点，在28个申万一级行业中排在第五位。

细分板块方面，细分板块方面，本月计算机行业各热门板块全线上涨，其中网络安全板块涨幅居前，金融科技和IDC两个今年表现相对低迷的板块也出现较大幅度的反弹。

从个股来看行业中涨幅靠前的均为中小市值公司，跌幅榜前列则出现了多只行业中市值较大的龙头公司股票，我们认为本轮反弹行情更多是基于市场宏观经济政策预期影响，行业整体基本面的边际改善可能还需进一步确认。

行业动态方面，11月30日，国家工信部连续印发了《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》、《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》和《“十四五”大数据产业发展规划》三项重要规划政策。

软件作为新一代信息技术应用的核心，是我国建设数字经济以及实现经济高质量发展的基础，包括云计算、工业软件等在内的细分领域未来长期有望继续保持较高景气度。

建议关注标的：浪潮信息、石基信息、广联达、宝信软件、赛意信息等。

风险提示国际政治形势恶化，美国加大力度制裁中国科技企业；相关支持政策落地不及预期；上市公司业绩不及预期。