兴证期货-橡胶日报：天胶，中幅回调-180531

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        行情回顾
        沪胶主力合约RU1809终盘收跌275元，至11655元，跌幅为2.31%，远期合约RU1901终盘收跌275元，至13715元，跌幅为1.97%。
        1.供需关系分析
        供应方面，18  日，省农垦局项目验收组对景洪市景洪农场  2014  年至  2015  年度  6804  亩农业部天然橡胶标准化抚育技术示范区项目进行验收。
        验收组听取了景洪农场  2014  年至  2015  年度  6804  亩农业部天然橡胶标准化抚育技术示范区项目的建设情况，在查看现场、查阅资料、核查财务和质询讨论记录后，一致认为景洪农场天然橡胶基地建设项目前期手续完整，档案资料齐全，归档分类便于查阅；招投标制、监理制、合同制落实较好；项目建立专账核算，基本做到专款专用，财务管理规范，项目实施与批复的初步设计报告内容一致，同意通过验收。
        据悉，景洪农场  2014  年至  2015  年度  6804  亩农业部天然橡胶标准化抚育技术示范区项目涉及下属  8  个分场  21  个生产队，建设内容及规模为更新定植高质量、高标准的二代胶园  6804  亩，2014  年更新定植  3117  亩，2015  更新定植  3687  亩，总投资  782  万元。其中，中央投资  460  万元，自有资金  322  万元。
        项目质量由景洪农场农林水综合服务中心、经济发展办负责，并全程参与对橡胶林地开垦的规划、林间道路建设、开垦、回穴、施肥、定植等环节的现场检查、指导、督促。开垦定植工程、化肥采购以邀标方式进行招标，种苗直接向农场苗圃基地采购并签订供苗合同，定植有监理验收手续。
        目前，更新的  6804  亩二代天然橡胶苗长势良好。
        轮胎方面，多家国际轮胎巨头在中国推出新产品，抢占日益增大的国内市场。
        5月16日，在湖北武汉，正新轮胎为  SUV  专用轮胎，举行了首场新品发布会。
        据了解，这款产品属于正新系列，主要针对综合性城市  SUV  细分市场。
        同一天，米其林官方宣布，在中国市场推出全新浩悦四代轮胎。
        这款新产品将于6月份正式上市。
        该轮胎主打安全、静音，定位是高端舒适型旗舰产品。
        此外，德国马牌轮胎发布了全新产品。
        据介绍，这款轮胎新产品主要针对城市  SUV  与四驱车型细分市场。
        随着国内汽车消费水平升级和  SUV  车型热销，高性能轮胎、SUV  轮胎已经成为轮胎巨头们争相抢占的细分市场。
        2.核心观点
        虽然受泰国等产胶国多种措施调控胶市、轮胎产业消费需求平稳、印度消费强劲等利多因素作用，但又受供需关系过剩、产区气候适宜、进口胶和国产胶库存压力沉重、中美贸易不确定性等利空影响，沪胶虽然短线技术性反弹，但中期上涨空间有限，后市可能回归低位波动，建议宜以逢高沽空为主，仅供参考。
        3.后市展望及策略建议
        目前国际国内橡胶市场受制于多空交织的中性因素的作用，橡胶现货和期货市场价格虽然短线剧烈震荡，甚至技术性反弹，中期仍可能持续区域性震荡整理。