南华期货-国债期货日报-180531

《南华期货-国债期货日报-180531（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-国债期货日报-180531（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        市场判研
        避险情绪减退叠加5月PMI超预期，国债期货周四大幅走弱，全数收跌。国债期货主力合约T1809收盘报94.780，较上日结算价跌0.43%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报97.715，较上日结算价跌0.15%。  
        资金面方面有所改善，Shibor利率多数上行，但幅度不大，其中隔夜品种跌5.3bp报2.884%。央行周四进行900亿7天、600亿14天和700亿28天期逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，实现净投放1800亿元。央行在加大资金投放力度的同时，丰富了逆回购期限组合，有助于满足不同机构的流动性需求，资金面紧张局势不是大幅恶化，预计跨月后将有所好转。统计局公布的数据显示，中国5月官方制造业PMI  51.9，创逾半年新高，经济延续稳中有进的格局。  
        银行间债市方面，现券收益率普遍走高。10年国债活跃券180011收益率上行约2.2bp，10年国开活跃券180205收益率则上行约4.0bp。一级市场方面，国开行招标发行的5和7年期固息债，中标收益率分别为4.2679%和4.4534%，均低于中债估值，需求旺盛。外汇方面，因意大利政治紧张局势缓解提振欧元，美元指数一度跌破94关口。  
        操作上，预计国债期货维持震荡走势，建议投资者高抛低吸。  
        结论：建议投资者高抛低吸。