中银国际-龙光地产-3380.HK-保持高质量增长，维持买入评级-180601

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        著名投资银行中银国际发布龙光地产(12.12,-0.18,-1.46％)控股（03380-HK）最新研究报告，指出集团周转明显加快及2018年盈利确定性高，迭加在粤港澳大湾区丰厚的优质土储及政策利好，非常看好龙光地产未来可实现高质量的增长。中银上调龙光NAV至港元19.85元/股，目前估值吸引，继续维持“买入”评级。
        龙光地产2018年第一季度合同销售金额同比大幅增长111.6％。中银国际认为强劲的合约销售增长主要得益于公司充足的优质可售资源（人民币1300亿元）、强劲的市场需求及公司高效的执行力。
        中银国际认为，龙光地产未来将顺利实现2018年权益销售目标人民币660亿元，且毛利率将会进一步提升。同时，该行认为龙光地产的盈利增长具有高度确定性，未来可顺利实现2018年预测核心凈利润人民币70亿元。
        中银国际非常看好龙光地产在粤港澳大湾区的土地储备，预计公司将成为大湾区发展的主要受益者。截止17年底集团总土储人民币5200亿元，其中超过80％（人民币4200亿元）位于粤港澳大湾区。随着规模的扩张，集团未来将继续深耕大湾区9+2+6城市及粤东和粤西地区。