瑞士信贷（香港）-金山软件-3888.HK-目标价升至27.2元，评级跑赢大市-180529

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        瑞信发表报告，预期金山软件(25.05,0.30,1.21％)（03888）上半年线上游戏表现疲弱，主因期内推出剑侠情缘3电脑改良版，生存游戏类别对整个手游行业均有影响，按用户数量计算，剑侠情缘3电脑版用户量首季因而下跌了10％。
        不过，该行相信随着下半年有新游戏面世，剑侠情缘3内容升级后，届时增长动力将回升，预计整体收入按季升7％，同比上升5％至13.5亿元人民币，主要受到云业务及WPS办公软件业务推动。
        WPS办公软件业务方面，该行称，其月活跃用户已达1.51亿户，目标今年分拆至A股上市，预期今年WPS业务同比上升40％至10亿元人民币，云业务升幅维持在60％，亏损将收窄。
        该行下调2018年非通用会计准则盈测17％，主因上半年业绩疲弱，目标价则由24.9元升至27.2元，反映云业务最新估值，维持评级“跑赢大市”。