信达国际-I.T-0999.HK-目标价5.5元，潜在升幅-180601

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        因素：
        i）I.T(5.35,0.29,5.73％).集团刚公布2018财年业绩虽符合市场预期，收入及纯利分别按年升
        4.8％/37.1％，但毛利率按年扩大1.9个百份点至63.5％，较市场预期62.1％为高。期内，香港、内地、日本及美国市场分别贡献集团39％、46％、12％的收入，在零售折扣减少及零售市道回稳下，香港市场期内经济亏损大幅收窄67％至3，900万港元（上半财年：1.1亿港元经营亏损）；
        ii）集团表示2019财年港澳地区首季同店销售，与2018财年下半年相若，加上集团每年约有25-30％的分店需要续租，预期集团可受惠本港租金持续下降，料可带动首季业绩；另外，集团于美国新开的大面积旗舰店营运效益逐步提升，同时旗下”APE”于5月推出”BAPEXXV”25周年纪念系列产品，料有助带动此分部销售iii）现价相当于11.0倍的2018财年市盈率及4.6％的预期股息率，估值与过去10年平均值相若，亦较香港服饰零售股平均18.5倍的预测市盈率折让39％，考虑到集团于日本及内地市场的优秀执行力，加上香港市场有望于2019财年转亏为盈，估值可获重估空间；
        iv）股价此前形成‘双底’形态，14日RSI近日重上50以上，有利股价进一步上试高位，建议吸纳。