天风证券-巨星科技-002444-全资收购欧洲专业储存设备Lista，持续加码智能制造-180603

《天风证券-巨星科技-002444-全资收购欧洲专业储存设备Lista，持续加码智能制造-180603（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-巨星科技-002444-全资收购欧洲专业储存设备Lista，持续加码智能制造-180603（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        斥资1.845  亿瑞士法郎，全资收购Lista
        巨星科技6  月1  日公告，公司与瑞士Capvis  General  Partner  II  Ltd  签订了《股权购买协议》，拟以1.845  亿瑞士法郎（以5  月31  日汇率折合人民币约11.972亿元），收购其旗下Lista  Holding  AG100%股权。协议签署日为6  月1  日，预计此次股权交易事宜将于6  月29  日进行交割。
        Lista  公司2017  年12  月31  日总资产为109,643  千瑞士法郎，净资产为53,143千瑞士法郎，2017  年度营业收入为113,868  千瑞士法郎，净利润为10,470千瑞士法郎。
        Lista  是欧洲专业存储第一品牌，收购协同效应明显
        Lista  公司是欧洲专业工作存储解决方案提供商及设备制造商，Lista  品牌是欧洲专业工作存储解决方案的第一品牌，产品包括零配件柜、工具柜、自动化仓储设备、全系列专业级和工业级储物设备等，以  14%的市场占有率位居同类产品的第一位。
        Lista  客户群体广泛，包括欧洲主流汽车公司如戴勒姆奔驰、大众、宝马，主流航空公司和飞机公司如空客、  荷兰皇家航空、德国航空，高端工业级客户群体如BOSCH  和ABB，欧洲顶尖奢侈品牌如百达翡丽、卡地亚、路易斯威登等。
        本次收购具有明显协同效应：（1）将Lista  相关技术和引入中国，开拓中国市场；（2）以Lista  公司作为巨星科技在欧洲的生产基地，扩大欧洲本土销售。
        智能装备业务初具体系，收购Lista  持续加码智能制造
        公司通过投资国自机器人、华达科捷、  PT  公司和微纳科技等公司，成功整合和发展出了完善的智能产品产业生态链。2017  年公司智能制造业务实现收入4.74  亿，同比增长65.85%。
        本次收购Lista  能够为Lista  的进一步发展铺平道路，巨星可以不断扩大Lista公司在欧洲以及全球市场的地位。Lista  公司能帮助巨星模块化仓储提取系统进入欧洲打下坚实基础，收购Lista  将是公司在智能制造领域的又一尝试。
        盈利预测：预计2018-2020  年净利润为6.46  亿元，7.39  亿元和8.36  亿元。EPS分别为0.6，0.69，0.78  元，对应PE  分别为20  倍，17  倍和15  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：收购Lista  的交易尚需获得欧盟和中国相关机构的备案和批准，通过存在一定不确定性、人民币升值汇兑亏损