瑞士信贷（香港）-信利国际-0732.HK-目标价降至2.4元，评级跑嬴大市-180604

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        瑞信将信利国际(1.62,-0.02,-1.22％)（00732）目标价由3.1元下调至2.4元，评级“跑嬴大市”。
        瑞信表示，信利发布盈警，称其2018首季纯利同比大幅下滑80％，收入也同比下降26％，加上约值4000万港元的人民币对冲保值产品也出现亏蚀。
        报告中称，2018年信利首季毛利率可能上涨1个百分点，主要由于产品组合较佳，与该行预期的11％一致。至于纯利差过预期，可能由于经营费用高于预期，惠州合营企业亏损以及人民币对冲产品的损失。该行又称，由于2018年第一季度利润缓慢回升，认为其附属公司信利光电的上市可能会延迟至2018年第3季度，因须待2018年中期业绩后的利润有更好的保证。
        该行称，2018年信利首季业绩令人失望或为股价带来短期压力，但第2季的每月销售收入改善和盈利回升将是正面催化剂，而信利光电上市将可能成为第3季度末的催化剂。该行预测，信利2018至2019年纯利分别为4.82亿元及8.3亿元。
        截至5月24日10：19，信利国际跌3.76％，报1.79港元。