中泰证券-机械设备行业周报：5月挖掘机销量预期乐观，加大力度推工程机械龙头，持续看好油服、半导体设备、机器人、军民融合！-180603

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        核心组合：杰瑞股份（6月、3月金股）、机器人（4、5月金股）、海特高新（高端芯片、军民融合）；三一重工（1月金股）、徐工机械（2月金股）  
        重点股池：郑煤机、北方华创、先导智能、上海机电、艾迪精密、恒立液压、柳工、中集集团、海油工程、华测检测、天奇股份、天地科技、金卡智能、振华重工、中海油服、晶盛机电、中国中车、中铁工业、华铁股份、康尼机电、杰克股份、弘亚数控、中国船舶、安徽合力、中鼎股份、天沃科技、威海广泰、通源石油、中曼石油  
        核心观点：推工程机械龙头；战略看好油服、半导体设备、智能装备等！    
        （1）近期国内有扩内需、适度宽松迹象，5月挖掘机销量预期乐观，加大力度推工程机械龙头。我们坚定看好工程机械龙头：近期市场过于看空周期；我们认为5月挖机销量预期乐观，明后年持续性好。液压系统进口替代有望提速。持续力推龙头-三一重工（中泰1月金股）、徐工机械（中泰2月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密等。  
        （2）持续战略看好油服！原油价格短期波动不改长期趋势，回调创造投资机会；力推杰瑞股份等。沙特阿拉伯和俄罗斯正计划提高欧佩克（OPEC）和非欧佩克产油国约100万桶的原油产量，用以弥补伊朗和委内瑞拉供应量下降所带来的缺口。我们认为油价短期波动不改中长期趋势，原油供应仍紧平衡状态。持续战略看好油服！三桶油2018年资本开支增长20%左右。如油价保持相对稳定，油服行业尤如2016年的工程机械，2018-2020年弹性大。力推杰瑞股份（中泰6月、3月金股）、安东油田服务、通源石油、海油工程；关注中曼石油、中海油服、石化机械等。  
        （3）看好优质成长--半导体设备、智能设备、军民融合。在新兴产业装备中寻找：半导体装备、智能装备、锂电设备、军民融合等。看好机器人（中泰4、5月金股）、海特高新（第二代、第三代化合物芯片，军民融合）、北方华创、晶盛机电、长川科技、先导智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。  
        上周报告/交流：油服、金卡智能、杰瑞股份、三一重工、徐工机械等    
        【油服】OPEC增产预期不改原油供需紧平衡状态；持续战略看好油服，力推杰瑞股份等。            
        【杰瑞股份】受益于油价上涨，油公司资本开支提升，公司订单有望保持快速增长态势，2018-2019年业绩有望实现高速增长。  
        【三一重工】业绩高增长持续性有望超预期，现金流情况良好，优质蓝筹！  
        【徐工机械】海外业务加速增长，业绩将持续超市场预期！
        【金卡智能】董事长增持，彰显未来发展信心。  
        【油气装备】力推杰瑞股份，看好通源石油、海油工程、中海油服等。  
        【半导体装备】重点推荐机器人（半导体设备新星）、海特高新、北方华创；关注晶盛机电、长川科技、至纯股份。  
        【智能装备】重点推荐机器人（300024），看好埃斯顿、拓斯达、克莱机电。  
        【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密、安徽合力等。  
        【新能源汽车产业链】看好锂电设备和动力电池回收：先导智能、天奇股份。  
        风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。