中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：不惧板块回调，下行市场中坚守确定性-180603

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        投资要点
        本周汽车与零部件板块下跌3.9%：本周市场呈现较大回调，汽车与零部件板块下跌3.9%。其中，整车子板块下跌2.3%，汽车零部件子板块下跌5.1%，汽车服务子板块下跌2.3%，沪深300  指数下跌3.5%。从整车子板块来看，乘用车板块下跌1.7%，客车下跌3.7%，货车下跌6.0%，跑输沪深300  指数。本周A  股重点公司涨幅前三为银轮股份、上汽集团、福耀玻璃，分别上涨5.1%、2.6%、0.8%；  跌幅前三为京威股份、双林股份、云意电气，分别下跌17.1%、14.3%、9.7%。
        投资建议：伴随整车产销增速放缓，一季度部分公司表现出较大的成本侧与下游销售侧压力，伴随风险偏好上升与资金面的收紧，我们认为，稳健与确定性依然是下半年投资的主要基调。伴随上半年部分优质公司估值回调逐渐到位，前期超跌的优质公司有望实现估值的企稳回升。总体而言，低估值+  绩优公司+  确定性依然是主旋律，建议上汽集团，福耀玻璃;并持续关注优质成长股，例如星宇集团，银轮股份等。
        公司层面：宁波华翔:2018  年5  月28  日，公司接到公司股东宁波峰梅实业有限公司的通知，其以自有资金通过深圳证券交易所集中竞价方式增持公司股份6,714,883  股，平均价格14.06  元/股。星宇股份：公司制定了2017  年度利润分配方案，本次利润分配以方案实施前的公司总股本  276,155,232  股为基数，每股派发现金红利  0.96  元（含税），共计派发现金红利  265,109,022.72  元。
        行业层面：7  月1  日起我国对购置挂车将减半征收车辆购置税：为促进甩挂运输发展，提高物流效率和降低物流成本，财政部、国家税务总局、工业和信息化部等三部门31  日联合发布公告，自2018  年7  月1  日至2021  年6  月30  日，对购置挂车减半征收车辆购置税。长安汽车公布高层人事调整方案：5  月29  日，长安汽车对外发布《关于公司高级管理人员变更的公告》，宣布长安汽车副总裁龚兵、黄忠强、罗明刚三人因工作变动，将不再担任副总裁职务。
        推荐组合：星宇股份（优质国产替代标的）、福耀玻璃（拐点之后下半年持续改善，有望继续超预期）、继峰股份（优质零部件细分领域龙头）、精锻科技（成长性较为确定，产能释放提前）
        风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等