东兴证券-计算机行业周报：关注中报业绩预告，继续看好云计算、金融IT板块-180604

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        周报摘要：
        核心观点
        本周计算机板块（申万）下跌4.60%，跑输沪深300  指数3.40  个百分点，跑输中小板指数1.93  个百分点，跑输创业板指数3.40  个百分点，在所有行业板块（申万）中表现较差。我们认为本周计算机行业受到宏观因素影响表现较弱。在细分行业方面，我们推荐关注云计算、金融IT  及网络安全等领域。
        关注中报业绩表现优质标的，纳入MSCI  将成为催化因素之一。6  月1  日，MSCI  纳入A股正式生效。在市场受宏观因素影响表现整体较差的情况下，被纳入MSCI  的标的表现出了一波较强的走势。我们认为在整体市场偏弱的情况下，资金将更为集中在优质个股上，而被纳入MSCI  会是资金选择个股的重要判断因素之一。我们建议关注接下来中报的业绩预告，能够在中报业绩部分验证成长逻辑、业绩拐点的公司将是值得被优选投资的标的。后续CDR  的回归以及独角兽的上市，将会短期影响计算机板块、造成一定程度的调整。但长期将利好优质个股的成长，促使估值进一步合理化，板块内个股的两极分化将会加强。
        我们重点推荐关注云计算、金融IT、医疗信息化及智能制造的投资机会。为加快制造强国和网络强国建设，促进工业转型升级，工信部、财政部日前联合发布《2018  年工业转型升级资金工作指南》，组织开展相关工作。在宏观贸易战等事件的催化下，智能制造及网络安全将依然是后续国家重点推进的细分领域。此外，我们继续关注行业整体快速增长的细分领域，如云计算、医疗信息化领域。结合中报个股的业绩验证精选个股。而金融行业近期政策频出、金融监管持续加强，我们认为将在一定程度上利好部分领先的金融IT  公司。具体标的推荐关注广联达（002410.SZ）、广电运通（002152.SZ）、航天信息（600271.SH）、宝信软件（600845.SH）、深信服（300454.SZ）。
        投资策略及组合
        本周我们的投资组合取得绝对收益-1.59%，跑赢申万计算机指数3.01  个百分点，下周我们的组合继续为广联达、广电运通、航天信息和蓝盾股份，权重各为25%。
        风险提示
        政策推进不及预期；技术发展的不确定性。