南华期货-农产品日报-180604

《南华期货-农产品日报-180604（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-农产品日报-180604（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        主要宏观消息及解读  
        央行今开展400亿元逆回购  净投放200亿元  
        央行今日在公开市场小额净投放。6月4日，央行开展400亿元逆回购操作，具体为200亿元7天品种和200亿元28天品种，中标利率持平于前期。鉴于今日有200亿元逆回购到期，实现资金净投放200亿元。  
        上周五，央行宣布扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围，给实体企业融资和债市注入信心。新纳入中期借贷便利担保品范围的有：不低于AA级的小微企业、绿色和"三农"金融债券，AA+、AA级公司信用类债券（优先接受涉及小微企业、绿色经济的债券），优质的小微企业贷款和绿色贷款。  
        此次央行将合格质押品的信用债等级下沉到AA级，是当前债券一级发行的最低等级。据其测算，能提高入池的企业债、中票、短融市场共计3.6万亿，规模不小。此次担保品扩容一定程度上增加了可投放流动性规模。  
        央行方面表示，将继续实施稳健中性的货币政策，保持流动性合理稳定。可以看到，此次货币政策调整并非扩大宽松，  MLF担保品扩容，边际提高银行向央行拆借准备金的自由度，这主要缓解的是银行负债端的压力。但银行目前还面临资产端资本充足率、信贷额度、信贷投向等约束，这些约束是无法通过MLF措施来解决的。