南华期货-原油日报：潜在供应增长令油价-180604

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        市场要闻：
        据路透新闻，俄罗斯与阿联酋签署了战略伙伴协议，协议包括未来在原油和天然气领域合作。两国合作的目的是为了全球原油市场提供平衡和稳定。
        据俄罗斯能源部，俄罗斯5月原油产量为1096.6万桶/日，其中出口量544.4万桶/日，环比下降3%。
        据伊朗石油部官方网站Shana，伊朗5月份原油与凝析油出口量大270万桶/日，其中原油出口量约240万桶/日，凝析油出口量约30万桶/日。2017年3月以来（伊朗历1396年），伊朗原油出口量平均为211.5万桶/日。
        据新华社能源刊物数据，中国4月末原油库存环比增加1.27%，成品油库存环比下降3.6%。
        截止至6月01日当周，美国活跃石油钻机数达到861台，较前一期增加2台。其中，页岩油重要产区Permian盆地钻机数减少1台，至476台。
        CFTC最新报告显示，截止至5月29日，WTI原油期货和期权管理基金净多头持仓达到324235手，环比大幅下降53285手，连续6周录得减少。洲际交易所ICE公布的持仓数据显示，截止到5月29日，Brent原油期货与期权管理基金净多头持仓451996手，环比下降49638手，连续7周录得下降。
        简评：
        近期油市下行压力较大：（1）沙特与俄罗斯正在讨论将在今年下半年增产100万桶/日；（2）俄罗斯原油产量蠢蠢欲动，减产执行率连续3个月低于100%，俄罗斯多家原油生产商已经做好了快速增加产量的准备，静待OPEC减产协议的放松；（3）美国产量屡创新高，石油活跃钻机数的同时增长也表明下半年美油产量继续增长的潜力。（4）原油期货市场投机性净多头在近期大幅下滑，5月以来，WTI和Brent原油期货与期权管理基金净多头累计大幅减少23.1%和23.6%；（5）5月以来美元指数大幅回升，令油价承压。
        然而考虑到今年需求增长强劲，下半年全球原油供应缺口尚存，我们依旧看好今年下半年的油价走势。今年油市运行中枢所能达到的高度将取决于6月22日OPEC会议的决策。近期市场多呈观望态度，在市场明确OPEC的增产动向之前，油价大概率将表现为小幅震荡偏下行的走势。