国投安信期货-锌数据周报-180604

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        【策略观点】上周沪锌累计上升2.43%，最高升至24465元，伦锌先涨后跌，最高升至3164.5美元，累计上涨0.78%。从5月锌月报中提及到目前国外新增矿山复产进度缓慢，但与国内新增矿山不断推迟和各种因素限制相比，国外新增锌精矿供应更为乐观。6月锌冶炼厂检修情况较5月要乐观，白银有色基本全停检修，陕西锌业进行交叉检修，还有葫芦岛与中金岭南进行检修，预计共影响产能为1.5万吨左右。下游方面，近期国内环保工作执行力度突然加大，宁夏对有色冶炼和电镀等13个行业开展专项检查，河北全省涉酸企业需整治，而因为上合峰会来临，山东青岛市当地压铸锌合金企业要求在6月1-12日期间全部停产，同时滨州市彩涂板亦要求停产14天，国内镀锌板产能利用率小幅下滑，锌下游企业生产备受影响，锌价或持续震荡走弱。
        驱动力:
        1  由于锌锭进口盈亏近期出现短暂性的盈利，锌保税区库存从年初最高30万吨已下降至目前20万吨水平，而且去库速度仍比较稳定，反观国内锌锭社会库存较上周增加0.26万吨至14.46万吨，锌锭社会库存去库速度开始放缓。
        2  传统消费淡季来临，但今年春节比往年要晚，下游消费转淡季推迟或淡季消费不淡。
        3  近期进口TC均价小幅上涨至20-30美元/吨，而南方地区锌精矿TC小幅上调50元/吨，主流成交与3250-3850元/吨。
        4  2018年基建零增速，对锌价有负面影响。镀锌板很大一部分消费用于基建，尤其是高速公路的护栏，但两会公布的投资计划中公路和铁路