安信证券-投资策略定期报告：政策初现微调迹象-180603

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        ■投资要点：
        总的来说，我们认为当前A  股市场总体处于震荡寻底阶段，外部面临不确定因素依然较多，油价高企，通胀预期抬头，美债收益率上行，在美联储加息与国内金融监管加强的背景下、A  股市场流动性环境趋紧，风险偏好处于低位。6  月1  日央行扩大MLF  抵押品范围，我们认为这释放了决策层对近期金融市场动态的关注和微调迹象，投资者需要密切跟踪后续政策动态变化。
        我们建议短期首先立足于防御，增强配置公用事业，必需消费品、石油化工等。等待风险因素明朗或政策出现有利于流动性或风险偏好的变化。站在中期角度，我们依然看好补短板推进，新经济投资周期开启，战略性看好创业板指数。行业重点关注军工、计算机、新能源汽车和智能制造等。
        ■风险提示：
        1.  中美贸易摩擦加剧；2.  流动性风险；3.欧洲政治风险升级