光大证券-电子行业2018年下半年投资策略：核心技术，关键机遇，大陆电子产业由大变强-180605

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        打破低端锁定：软硬兼施，加快大陆电子产业由大变强
        大陆电子产业大而不强，结构性矛盾突出。为打破低端锁定，加快大陆电子产业由大变强，我们认为大陆电子产业既要加强核心技术研发，国之重器必须立足于自身，实现既有产业技术的“弯道超车”；又要瞄准新一轮科技革命和产业变革带来的历史机遇，与国际大厂站在同一起跑线上，实现新兴科技的“换道超车”。
        弯道超车：发展高端电子制造，迈向全球价值链中高端
        大陆电子产业在终端及零组件领域优势突出，弯道超车的机会在于发展高端电子制造。发展高端电子元器件，在射频前端、电子陶瓷器件、光学元器件、AMOLED  等方面进行重点突破，抢占附加值中心域；发展半导体产业，加速实现芯片自主可控；发展激光技术，提升先进制造水平；发展汽车电子技术，迎接汽车电动化智能化时代。
        换道超车：新时代技术革命，AI  人工智能+IOT  物联网
        在新时代技术革命面前，AI  人工智能+IOT  物联网将是大陆电子产业换道超车的机会。AI  人工智能是新一轮科技革命和产业变革的核心力量，全球各个国家都在大力推进。目前人工智能在我国的应用已经逐渐兴起，主要落地在于手机与安防领域。物联网是跨界融合的典范，随着  5G  通信时代逐步来临，物联网将进入万物互联发展新阶段，无人驾驶和智能家居是目前成熟度较高的两大场景。
        投资建议
        电子上游基础元件：推荐三环集团和顺络电子。消费电子：推荐信维通信、欧菲科技、东山精密。激光制造：推荐大族激光。安防：推荐海康威视。
        半导体：推荐北方华创，建议关注兆易创新。
        风险分析：中美贸易摩擦恶化，智能手机销量大幅下滑，人工智能、物联网、5G  发展不及预期。