莫尼塔-半导体行业芯片国产化系列之一：大国重器，功率半导体小行业大机会-180603

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        核心提示
        全球半导体产业增速创下7  年新高，行业景气度仍将持续。2017年半导体产业景气度飙升，  根据世界半导体贸易统计组织，全球半导体市场销售额首次突破4000亿美元，达到4122.21  亿美元同比增长21.6%。增速创下7  年新高，预测半导体产业景气度将延续至2019  年。
        大国重器，自主可控势不可挡，产业转移效应明显。半导体产业是一个高度技术与资本密集型产业，中国凭借政策支持、资金投入，叠加工程师红利，积累技术经验和人才储备，拉近与国外的差距，逐步占据产业战略高地。此外，受生产成本及产业发展周期性波动的影响，世界半导体产业链呈现出向具有市场优势、成本优势中国转移的趋势。
        功率半导体应用广泛前景广阔，小行业大机会。下游涵盖汽车、光伏、工业、消费等各个领域。从需求端来看，光伏、消费电子增长稳定，而随着新能源汽车及自动驾驶的推广，汽车电子市场即将爆发，对功率半导体需求亦大幅拉动。预计2018  年全球半导体分立器件市场规模可达231  亿美元。近年来，欧美巨头把战略重心转移到高压金氧半场效晶体管、绝缘栅双极型晶体管 等高端产品上，逐步退出中低端市场，同时台湾厂商又止步不前，给中国企业的崛起提供了绝好的契机。
        优质的管理层铸就细分领域龙头-扬杰科技。公司长年深耕二极管、整流桥等功率半导体器件及芯片，并前瞻布局金氧半场效晶体管、绝缘栅双极型晶体管等高端产品及第三代半导体器件。一方面，公司在其锐意进取、充满活力的管理层带领下，打造全产业链“硅片+设计+制造+封测+销售”的综合数据复用器 模式，竞争优势凸显业绩稳步增长。另一方面，作为国内功率半导体龙头企业，一直坚持自主研发，积极并购扩大全球影响力。随着国家大基金二期的启动，有望受益增厚资本实力，便于进一步加速内生和外延做大做强。
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