中航证券-商业贸易行业周报：盒马再创生鲜新业态，日用品关税下调行业升级加速-180603

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        投资要点：
        本期行情回顾
        本期（5.28–6.1）上证综指收于3075.14（-2.11%）；沪深300  指数收于3770.59（-1.20%）；中小板指收于7001.55（-2.67%）；本期申万商业贸易行业指数收于4332.03（-0.43%），跑赢沪深300  指数0.77  个百分点。其中，SI百货、SI  超市、SI  多业态零售、SI  专业连锁跑赢沪深300。
        重点资讯
        5  月31  日消息，昨日，由苏果携手乐语Brookstone  开出的首家小米商超店落户南京苏果黄金海岸购物广场。据了解，这家小米品牌专卖店是集全新形象展示、小米产品体验咨询、社交互动以及乐语Brookstone  新奇乐、妙健康体验为一体的新零售体验店。
        6  月5  日，生鲜肉材供应商壹号餐桌宣布获得新一轮1000  万元融资。本轮融资将主要用于供应链新基地建设、产品智慧溯源系统开发以及人才引进，壹号餐桌通过整合上游的养殖农户及养殖基地，自建商品化中心，再通过线上自营的淘宝天猫店铺销售，利用第三方物流配送给客户。
        核心观点
        大润发与盒马合作的全新品牌“盒小马”已经于6  月2日在苏州高新区文体中心正式开业。盒小马目前通过打开淘宝app  首页就可以看到【淘鲜达】就可以直接开始购买。每单最快可以一小时送达。公司方面，目前我们建议关注布局生鲜领域新零售的大型商超，如大润发、永辉超市、红旗连锁等，这类公司都积极整合生鲜供应链，密集布局线下门店并且也在不断进行业态创新和外延扩张。
        国务院总理李克强于5  月30  日在国务院常务会议中指出于7  月1  日起，将进一步降低服装鞋帽、食品饮料等进口消费品关税。这是即7  月1  日起下调进口汽车关税后又一个主动开放市场和传导政策红利的重大举措，在关税降低后对日用消费品市场价格的整体下调有着较大的推动作用，日用消费品进口量也会随之提升。
        风险提示：行业复苏进程低于预期